機械制造子行業有亮點薦股

填補了北京現代在小型SUV領域的空白 機械制造：子行業有亮點 薦5股 201 - 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

三季度機械行業業績降幅收窄：機械整體業績三季報業績同比下滑仍不可避免，但業績下降幅度較半年報有望明顯收窄。

根據我們統計的機械14個子行業184家公司的情況，201 上半年總共實現營業收入 552.5億元，同比下降9.7%；實現營業利潤226億元，同比下降 6.5%，實現歸屬上市公司股東凈利潤194.1億元，同比下降 6.1%。三季度業績同比降幅明顯收窄的一個主要原因是2012年三季度的業績基數較低，去年三季度機械行業業績已經出現大幅下滑，2012年前三季度機械行業凈利潤下滑 0%，而2012年半年度的凈利潤下滑幅度在19%左右。此外，在微觀數據方面，我們也觀察到挖掘機、裝載機、叉車等機械產品的銷量都在去年較低基數的影響下出現同比正增長，微觀數據也支持機械行業三季度降幅收窄。

高景氣子行業有亮點：雖然機械行業整體面臨的業績壓力依然存在，但不乏景氣度較高、業績表現突出的子行業，這些子行業主要有油氣設備、自動化裝備、電梯、輪胎設備。

行業的整體投資策略仍以布局高景氣板塊和精選個股為主。

氣設備受益于能源消費結構變化帶來的投資機遇：天然氣產銷持續旺盛，與煤炭市場持續低迷形成鮮明對比。天然氣與煤炭在能源結構中占比此消彼長，非常規天然氣開采加速，帶動石油天然氣開采固定資產投資增速大幅上升，為油氣設備提供了持續的投資機會。油氣設備板塊可重點關注：杰瑞股份、金卡股份、富瑞特裝。自下而上精選受宏觀經濟低迷影響較小，成長確定性較強個股。推薦組合：博實股份、南方泵業、美亞光電、隆華節能、康力電梯。