方正證券三季度用電量有望繼續回升預計月了

并被拍進了現場直播的畫面 方正證券：三季度用電量有望繼續回升 預計8月CPI同比小幅回落 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

1.三季度用電量增速有望繼續溫和回升7月全社會用電量增速出現顯著回升，進一步印證了當前經濟增速暫時趨穩的判斷。工業用電量增速亦回升明顯，由6月的5.7%升至8.1%，尤其是輕工業用電量增速回升更為明顯，與服裝紡織、造紙及紙制品業、家具制造業等輕工行業增加值增速顯著反彈一致。

城鄉居民用電量增速亦有明顯上升，這與7月異常炎熱的天氣氣候有較大關系。另外，分三大產業來看，三大產業用電量增速均有所改善。

第一產業同比負增長幅度縮窄，用電量占比70%以上的第二產業增速的回升與工業增加值增速反彈一致，第三產業用電量增速也連續兩個月位于10%以上。從當前鋼材、水泥等主要工業品的價格數據來看，經濟溫和回升的趨勢還在延續，再考慮用電量增速的基數因素，三季度的全社會用電量增速有望維持溫和回升勢頭。

2.初步預計8月CPI同比增長2.4%，較7月增速有所回落根據統計局與商務部公布的周度食品價格指數，我們的CPI跟蹤模型初步預計8月鮮菜價格環比溫和上漲3.4%左右，8月肉禽及其制品價格環比小幅上漲1.6%左右，8月鮮果價格繼續環比下降，預計下降4.7%左右。這三塊也是影響CPI食品價格部分的最主要部分，我們初步預期8月CPI食品部分環比上漲0.7%左右，非食品部分環比上漲0.1%左右，預計8月CPI約上漲0.3%，同比增長2.4%，較7月同比增幅有所下降，主要是翹尾因素有明顯下降。預計今年通脹壓力總體溫和，還不會對貨幣政策形成較大約束。