電氣設備新能源汽車和新能源發電中期利好薦

電氣設備：新能源汽車和新能源發電中期利好 薦8股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

70％的出口許可證發給13家出口公司。交單付現條款的問題是 報告摘要投資觀點：本周大盤微漲，電新各細分板塊本周表現一般，光伏板快跌幅較大達2.62%。新能源車板塊中正極材料、鈷、電解液板塊表現較好。在中美達成共識并不打貿易戰的大背景下，新能源車基本面持續向好，我們判斷板塊行情仍將持續。一方面，動力電池裝機及開工正持續向好；4月動力電池裝機達 .71GWh，同比增長 02%，其中比亞迪、CATL裝機占比分別達 6%、 %，兩家開工率處行業高位，集中度加速提升，預期行業6月訂單將得到明顯增長。另一方面，“消費元年”將在下半年開始啟動，爆款車型推出將激發真實需求，下半年的銷量會逐月兌現，新能源汽車正式進入到價值投資區間。我們認為中游是未來真正受益全球電動化大發展的環節，堅定看好中游價值。本周光伏板塊受多晶產業鏈價格影響表現不佳。

從光伏各產品價格來看，單多晶分化進一步擴大，多晶硅片和多晶電池價格都出現下跌，單晶產業鏈價格依然堅挺，特別是單晶perc的需求尤甚，部分廠商表示排產不及，交貨壓力較大，本周價格也有提升。今年整體格局就是對高效產品的供不應求和對低端產品過剩產能的淘汰。此外我們認為隨著平價的臨近，下半年可以開始提前布局運營端企業對于風電，我們依舊維持今年風電強勢復蘇的邏輯，下半年重點布局運營端，19年重點布局制造端。工控板快，從國內來看，4月經濟數據依然穩健，工業增加值超出市場預期。分行業來看，計算機、通信和其他電子設備制造業12.4%維持高位，專用設備制造業升至1 .2%，汽車制造業由9.5%升至11.9%；在主要產品中，工業機器人同比升至 5.4%，集成電路升至14. %，表明經濟內生動力相對穩健，新舊動能接續轉換趨勢明顯。需求回暖+進口替代+產業升級，將構成工控板塊長期向好的邏輯。國家能源局發布月份全國電力工業統計數據，月份，全國電源基本建設投資完成投資550億元，同比增長5.2%；電基本建設投資完成額99 億元，同比下滑24.1%。電投資從高速發展向高質量發展轉變態勢明顯，更加偏向于配、用電側。看好售電側和增量配電放開帶來的結構性投資機會。