商業(yè)零售購(gòu)物中心維持快速發(fā)展趨勢(shì)薦股牛

但無(wú)具體規(guī)定時(shí)間” 商業(yè)零售：購(gòu)物中心維持快速發(fā)展趨勢(shì) 薦4股 類(lèi)別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

板塊行情回顧。本周各指數(shù)縮量小幅收漲，其中上證綜指反彈幅度最大，本周上漲2. 4%，其余深成指收漲2.0%，中小板指收漲2.2 %，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.1%。其中申萬(wàn)一級(jí)商業(yè)貿(mào)易行業(yè)指數(shù)上漲1.4 %，同期滬深 00指數(shù)上漲2.6%，跑輸滬深 00指數(shù)1.17個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，本周僅有軍工板塊調(diào)整，其余二十七個(gè)行業(yè)指數(shù)全部反彈，其中食品飲料、采掘以及休閑服務(wù)行業(yè)指數(shù)漲幅居前。子板塊也全線收漲，其中超市表現(xiàn)最好，本周收漲2.72%。

中國(guó)購(gòu)物中心市場(chǎng)繼續(xù)保持快速發(fā)展,業(yè)態(tài)升級(jí)趨勢(shì)未改。5月10日，商務(wù)部發(fā)布2018年第一季度《中國(guó)購(gòu)物中心發(fā)展指數(shù)報(bào)告》，一季度中國(guó)購(gòu)物中心綜合指數(shù)為67.5，環(huán)比上升0. ，延續(xù)自去年初以來(lái)的上升趨勢(shì)；同比去年雖下降0.8，但仍大幅高出榮枯線17.5，顯現(xiàn)2018年中國(guó)購(gòu)物中心市場(chǎng)依然延續(xù)上升的發(fā)展態(tài)勢(shì)。其中顯示現(xiàn)行購(gòu)物中心現(xiàn)狀指數(shù)為64.4，環(huán)比下降0. ，同比上升0.8；顯示整體購(gòu)物中心市場(chǎng)對(duì)未來(lái)6個(gè)月的預(yù)期指數(shù)一季度為72.1，環(huán)比上升1.2。按城市能級(jí)來(lái)看一線城市購(gòu)物中心綜合指數(shù)為67.6，環(huán)比上升幅度最大。隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)的不斷年輕化以及消費(fèi)升級(jí)意愿的不斷加強(qiáng)，購(gòu)物中心將有望持續(xù)性上升，同時(shí)伴隨更豐富、多元的創(chuàng)新模式的誕生，將促進(jìn)整體消費(fèi)的回暖趨勢(shì)延續(xù)。

投資建議。購(gòu)物中心指數(shù)的回升表明隨著消費(fèi)數(shù)據(jù)回暖消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)仍然延續(xù)，符合我們之前的預(yù)期。同時(shí)顯現(xiàn)百貨板塊新零售業(yè)態(tài)的調(diào)整將持續(xù)性為板塊帶來(lái)業(yè)績(jī)的提升，優(yōu)先利好率先進(jìn)行變革的龍頭企業(yè)，繼續(xù)看好王府井和天虹股份，同時(shí)由于具備估值優(yōu)勢(shì)、內(nèi)生增長(zhǎng)良好預(yù)計(jì)二季度繼續(xù)表現(xiàn)的概率較大。長(zhǎng)期則繼續(xù)看好具備渠道優(yōu)勢(shì)的電商產(chǎn)業(yè)鏈，蘇寧易購(gòu)及南極電商以及具備較強(qiáng)復(fù)制能力和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)的永輝超市和家家悅。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)企改革進(jìn)度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；新業(yè)態(tài)推進(jìn)低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。