交通運輸免征支線航班機場建設費利好支線航牛

空軍派出了飛豹與殲10兩種代表著中國先進水平的兩種作戰(zhàn)飛機 交通運輸：免征支線航班機場建設費利好支線航空發(fā)展 類別： 機構(gòu)： 研究員：

[摘要]

2011年1月1日起免征國內(nèi)支線航班機場建設管理費：民航總局站公布，經(jīng)國家有關部門批準，自2011年１月１日起，免征支線飛機執(zhí)飛國內(nèi)支線航班機場管理建設費，此次納入免征范圍的支線機型包括國產(chǎn)新舟60、CRJ200在內(nèi)的８種支線飛機，支線飛機執(zhí)行的航班涉及航線844條，連接29個省（區(qū)）的129個機場（其中：中西部省份占64%，吞吐量200萬人次以下的中小機場占71%），預計每年將有近1000萬旅客受惠于此項政策。

此前實行的國內(nèi)支線航班機場建設管理費為10元/人：根據(jù)財政部及中國民用航空總局《關于改革民航機場管理建設費征收管理方式等有關問題的通知》（財綜〔2004〕51號）的辦法，此前實行的國內(nèi)支線航班機場建設費的征收標準為每人10元人民幣，2011年1月1日期，此每人10元人民幣停止征收。

短期影響有限，長期利好支線航空需求增長：我們認為對于航空公司而言，此政策的利好作用在于兩個方面：一、短期而言，國內(nèi)支線航班免征機場建設費部分的利益再分配；二、長期而言，國內(nèi)支線航班免征機場建設費所誘增的需求增量。按照目前的客流量水平，國內(nèi)支線航班免征機場建設費的受益人群約為1000萬人，按照此前的10元/人的征收標準，國內(nèi)支線航班免征機場建設費將減少收費約為10,000萬元，則對于航空公司而言，短期內(nèi)國內(nèi)支線航班免征機場建設費部分的利益再分配所帶來的收益將有限，同時此政策推出對于南航、新東航略有正面影響，而對于天津航空、幸福航空、華夏航空等支線航空公司正面影響較大，長期而言，此政策的出臺通過降低支線航線旅客出行成本來刺激支線航空需求，利好支線航空需求增長。

維持前期觀點，看好航空股反彈，主要邏輯依然在于：1、11月份低于市場預期的需求增速在12月份大幅改善并超市場預期；2、春運期間需求增速在整體交運客運運能存在瓶頸的情況下會表現(xiàn)較好； 、我們一貫的觀點是2011年上半年尤其1季度航空業(yè)主營利潤會同比增長明顯（主要邏輯在于航空業(yè)客座率在跨過78%之后毛利率提升明顯）。