廣發(fā)證券月重點推薦股票組合了

廣發(fā)證券：1月重點推薦股票組合 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

新年伊始，萬象更新，市場在一季度流動性好于去年末的預期之下，主題性投資因素又成為一季度要考慮因素，所以本月我們加大了對水利、農業(yè)、節(jié)能減排、新能源等主題性行業(yè)的推薦。

葛洲壩（600068）：龐大的合同儲備、水利水電雙行業(yè)向發(fā)展拐點出現(xiàn)保了障公司涵蓋民爆和水泥的大建筑業(yè)務帶動業(yè)績快速增長已然非常明確；中期，房地產、高速公路、煤炭等資源性投資業(yè)務有望持續(xù)引爆公司的業(yè)績增長，而從長期看，隨著公司區(qū)域推進、一體發(fā)展策略、持續(xù)獲取資源滾動開發(fā)的不斷深入，各項業(yè)務有望迎來全面升級發(fā)展，這也是最值得關注的。2011年盈利預測至0.67元，考慮諸多預期給予相對其他同類公司略高的2011年20倍估值水平，單獨計算在手80億資產高速公路資產價值，謹慎考慮正在開發(fā)煤炭資源項目的價值貢獻，給予公司目標價為18元。

哈藥股份（600664）：公司大股東為哈藥集團，目前持有哈藥股份的股份比例為34.76%，哈藥集團是國內規(guī)模最大的醫(yī)藥工商企業(yè)之一，連續(xù)多年榮登制藥工業(yè)百強榜的第一位，哈藥股份是其下屬的核心醫(yī)藥平臺，業(yè)務涵蓋了原料藥、化學制藥、中藥、保健品和醫(yī)藥商業(yè)等重要領域。2010年前三季度哈藥股份實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為97.7億和8.3億元，同比增長22%和15%。預計公司2011/2012年每股收益分別為1.05元和1.25元，對應動態(tài)PE分別為24倍和20倍，估值水平較低，公司屬于典型的醫(yī)藥白馬企業(yè)，經(jīng)營穩(wěn)健，管理和營銷能力業(yè)內首屈一指，如果明年完成股改承諾，每股價值至少增加2.1元，綜合考慮認為公司安全邊際較高，未來6個月目標價格30元，給予其“買入”的投資評級。

穿上隔離服 ST釩鈦（000629）：攀鋼釩鈦重大資產重組，公司礦產資源儲量將進一步提升，成為國內鐵礦石儲量最為豐富、鐵礦石采選能力最大、具有一定國際競爭力的特大型礦產資源龍頭企業(yè)。主營業(yè)務全面轉型：鐵礦+釩鈦，通過本次重組，公司將從原先的鋼鐵為主，兼營釩鈦的大型鋼鐵生產企業(yè)轉型為專注于礦產開發(fā)及釩鈦綜合利用的資源類企業(yè)。原存續(xù)資產2010年度和2011年度歸屬于母公司股東凈利潤分別約為7.8億元和10.1億元；本次置入的鞍千礦業(yè)盈利能力良好，預計2010年度和2011年度歸屬于母公司股東凈利潤分別約為5.7億元和8.5億元；卡拉拉鐵礦一期將于2011年投產、2012年達產，達產后年產量1,100萬噸，預計遠期年產量將達3,000萬噸。預計*ST釩鈦10/11/12年EPS0.14/0.50/1.0元，給予目標價20.00元。

東凌糧油（000893）：大豆是2011年最看好的大宗農產品。東凌糧油——華南區(qū)域大豆壓榨業(yè)龍頭。公司經(jīng)過年的資產重組，目前已成為擁有220萬噸大豆壓榨產能和30萬噸精煉油產能的油脂龍頭，成為華南地區(qū)的大豆壓榨龍頭.東凌糧油的核心競爭力在于套保技術。從最近4年套保的成果來看，公司將毛利率水平很好地控制在5.4%—6.2%之間，避免了盈利能力的大幅波動。預測公司年的EPS分別為0.73元、0.94元、1.40元，目前股價對應年的的動態(tài)PE分別為36倍、28倍和19倍。預計大豆壓榨量將在未來2年增長60%，而噸壓榨利潤目前處于三年低點，未來將隨大豆價格的上漲而持續(xù)回升。公司動態(tài)估值較低且業(yè)績彈性較大，給予公司目標價40元。

桑德環(huán)境（000826）：公司盈利能力保持較高水平，凈資產收益率穩(wěn)步提升。公司經(jīng)營毛利率也穩(wěn)定在較高水平，隨著咸寧設備基地的投產，公司固廢工程中自產設備率將提高，毛利率水平將再上臺階，盈利能力提升可以期待。固廢業(yè)務發(fā)展將帶動公司未來三年高速發(fā)展。受益于固廢行業(yè)增速的提升及公司固廢設備制造產業(yè)鏈的延伸，公司收入將大幅增長。公司在未來三年預計能保持40%左右的高增長率，預計2010年、2011年、2012年實現(xiàn)每股收益分別為0.51元、0.70元、1.00元。由于公司所處固廢行業(yè)將進入高速成長時期，未來獲得政策支持力度更大，公司估值還有提升趨勢，提高公司2011年目標價至35元。