商業(yè)零售貿(mào)易摩擦?xí)壕応P(guān)注必須消費(fèi)及化妝品的

商業(yè)零售：貿(mào)易摩擦?xí)壕?關(guān)注必須消費(fèi)及化妝品行業(yè) 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

核心觀點(diǎn)川財(cái)周觀點(diǎn)貿(mào)易摩擦?xí)壕彛袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好短期有望上行，建議重點(diǎn)配置必需消費(fèi)及化妝品板塊。新零售背景下行業(yè)中少數(shù)的優(yōu)質(zhì)公司正在不斷轉(zhuǎn)型、探索，未來有望出現(xiàn)融合線上線下能力的新業(yè)態(tài)、新模式，出現(xiàn)打破傳統(tǒng)格局的快速成長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)，近期回調(diào)充分，建議逐步布局新零售中偏必需消費(fèi)的超市行業(yè)。推薦優(yōu)質(zhì)國貨化妝品板塊，受益于渠道變革，三四線城市使用化妝品人數(shù)快速提升，化妝品行業(yè)消費(fèi)尤其是電商渠道快速提升，中國品牌得益于本土資源以及先發(fā)優(yōu)勢(shì)已在三四線城市、線上渠道成功布局且已有較大體量，參考成熟國家的化妝品企業(yè)的成長(zhǎng)史，整體來看，我們認(rèn)為中國化妝品企業(yè)仍有崛起機(jī)會(huì)，其中面膜品類與電商渠道最為契合，中國品牌有望依托新渠道、新用戶以及數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)的積累，在化妝品行業(yè)中崛起，尤其值得關(guān)注面膜品類。相關(guān)標(biāo)的：永輝超市、家家悅、御家匯、珀萊雅、上海家化、拉芳家化。

大陸返臺(tái)人員以男性居多 市場(chǎng)表現(xiàn)滬深 00指數(shù)上漲0.9 %，商貿(mào)零售指數(shù)下跌0.92%；從板塊內(nèi)部來看，貿(mào)易板塊跌幅最大，為1.91%，一般零售板塊跌幅最小，為0. 2%。從公司來看，漲幅前三上市公司分別為漢商集團(tuán)（+ 2.74%）、新華錦（+16.7 %）以及匯嘉時(shí)代（+10.98%），跌幅前三上市公司分別為海泰發(fā)展（-21.9 %）、深賽格（-15.77%）以及天音控股（-10.28%）。