華鑫證券全業績維持高增長吧

華鑫證券：全A業績維持高增長 類別： 機構： 研究員：

尾盤收于12975元/噸 [摘要]

核心要點：

最新觀點從今年公布的半年報數據來看，全A整體業績增速雖持續放緩，但就從全A市場增速來看，仍處于高位，所以總的來說A股上市公司業績正在持續的向好。

17H1的A股整體盈利增速較17Q1小幅下滑。全部A股、剔除金融、剔除兩油和銀行的歸母凈利潤增速分別從17Q1的19.88%、48.73%、30.81%下降至17H1的16.37%、33.28%、30.81%。17H1的A股整體營收增速較17Q1也出現小幅下滑，全部A股、剔除金融、剔除兩油和銀行的營收增速分別從17Q1的22.67%、25.05%、21.01%下降至17H1的21.73%、23.45%、19.85%，雖都出現下滑，但是幅度有限，且增速仍處于近年來高位。分單季度，全部A股17Q2/17Q1/16Q4歸母凈利潤單季度同比增速為13.2%/19.8%/20.3%，剔除金融后為22.6%/48.3%/54.9%，剔除非銀兩油后為22.7%/30.8%/37.3%，凈利同比均出現不同程度下滑。從環比的角度來看，17Q2全部A股、剔除金融、剔除非銀兩油的歸母凈利潤環比分別為9.8%、20.7%、19.55%，而2011年以來二季度環比的平均值為11.5%、28.5%、27.6%，17Q2A股環比增速均低于歷史均值。