日常消費(fèi)品持續(xù)堅(jiān)定推薦畜禽板塊薦股

除了核潛艇因?yàn)檎卧蜻€保持了一點(diǎn)領(lǐng)先以外 日常消費(fèi)品：持續(xù)堅(jiān)定推薦畜禽板塊 薦2股 201 - 類(lèi)別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

上周股價(jià)走勢(shì)回顧上周（7月27日-8月4日，下同），農(nóng)業(yè)、深證成指、上證綜指漲跌幅為1.99%、1.61%、0.92%。子行業(yè)：畜禽養(yǎng)殖、糧油加工、海洋捕撈5.25%、4. 5%、 .78%，排名靠前；動(dòng)物保健、飼料、糧食種植0.68%、0.04%、-1.08%，排名靠后。

上周?chē)?guó)信農(nóng)業(yè)小組推薦的畜禽板塊表現(xiàn)極為優(yōu)異，農(nóng)業(yè)板塊個(gè)股漲幅前四位為民和股份、益生股份、雛鷹農(nóng)牧、西王食品（16.62%、15.84%、9.89%、8.46%），均在我們重點(diǎn)推薦組合。

主線一：堅(jiān)定看多肉價(jià)，持續(xù)推薦畜禽板塊通過(guò)近期的肉價(jià)和屠宰盈利可以對(duì)當(dāng)前的肉類(lèi)供求水平定基數(shù)，目前肉類(lèi)供給和需求處于供求平衡狀態(tài)；統(tǒng)計(jì)局存欄數(shù)、調(diào)研數(shù)據(jù)、“仔豬/生豬價(jià)格:同比”及“二元母豬/生豬價(jià)格:同比”指標(biāo)均指針供給仍在持續(xù)消減。

在目前肉類(lèi)供求平衡，未來(lái)供給消減慣性存在、需求中性的判斷下，我們對(duì)于肉價(jià)堅(jiān)定樂(lè)觀，維持畜禽板塊推薦評(píng)級(jí)，相關(guān)標(biāo)的為民和股份、益生股份、雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展、新希望等，此輪大的投資周期中整個(gè)畜禽板塊個(gè)股均存在投資機(jī)會(huì)，其中苗種企業(yè)在肉價(jià)上漲中后期盈利向上彈性更大（民和股份、益生股份），而全產(chǎn)業(yè)鏈養(yǎng)殖企業(yè)則經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)健（雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展）。

主線二：糧油、種子行業(yè)迎來(lái)下半年旺季油脂行業(yè)存在“淡季漲價(jià)、旺季促銷(xiāo)”規(guī)律，三季度進(jìn)入消費(fèi)旺季，促銷(xiāo)力度加大會(huì)提升經(jīng)銷(xiāo)商積極性，其中西王食品已進(jìn)入品牌成熟期，下半年隨著消費(fèi)旺季到來(lái)，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性將得到市場(chǎng)認(rèn)可，推薦積極關(guān)注。

我們?nèi)ツ臧l(fā)布報(bào)告《種業(yè)實(shí)質(zhì)整合仍是“鏡花水月”》，提出“ 年種業(yè)處于去庫(kù)存期，種業(yè)低迷期將使行業(yè)整合加速”；同時(shí)，我們認(rèn)為種業(yè)上漲需三大邏輯，而下半年此三大邏輯將逐步呈現(xiàn)，推薦市場(chǎng)關(guān)注種業(yè)龍頭隆平高科、登海種業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)提示中報(bào)披露期，業(yè)績(jī)低于預(yù)期的個(gè)股短期股價(jià)壓力較大；農(nóng)業(yè)面臨較大的環(huán)保、食品安全風(fēng)險(xiǎn)。