美農報告和豆粕后市的一些看法的

關于的文章，近一段都沒寫了，寫的更多的是個人對的一些感受，之前不寫豆粕的原因是，看不清豆粕的走向，今天在報告前聊聊后市的看法，不談方向，只談看法。 凡事都有兩面，豆粕也是，目前漲有理由，跌也有理由，漲的理由是目前 和豆粕的庫存下降很快，豆荒馬上就來了，跌的理由是現在油廠利潤很高，高到進口加稅的美豆 都有利潤，這么高的利潤油廠套保，就會有跌的風險。

公說公有理，婆說婆有理，那美豆 在這里面扮演的是什么角色哪？托底!美農報告無外乎調高單產，調高年末庫存，然后，美豆在禿嚕下，個人感覺，美豆的銷售不成問題，不管還是阿根廷都把自己的家底甚至品質不好的大豆都打包賣給中國，然后進口美豆自己用。其實變相得美豆也賣出去了，可能到后面出口數據出來 的時候，人發現賣不出去的 大豆被巴西人和阿根廷人買走了。所以我對美豆的年末庫存調高有疑問。

那么只剩下今年美豆產量的問題了，美豆今年的產量杠杠的，風調雨順，一點大的災害都沒有（只有極個別州干旱），美國農業部作物進展周報顯示，上周美國大豆作物優良率提高到68%。截止到2018年8月26日，美國18個大豆主產州的大豆結莢率為95%，五年同期均值90%。大豆作物優良率為68%，一周前是66%，去年同期為61%。Pro Farmer公司上周組織人員對中西部地區進行為期四天的實地考察，預計美國大豆產量將達到創紀錄的46.83億蒲式耳，超過美國農業部預測的45.86億蒲式耳。福斯通公司本周將2018年美國大豆單產預測數據從8月1日預測的51.5蒲式耳上調到53.8蒲式耳/英畝，這將是歷史最高紀錄。

53.8蒲式耳/英畝，加上今年的種植面積本身比較大，8月份的美農報告大的預估的1.2億噸 應該不夠看了，這次的報告能提升多少產量是最大的看點，故我對此次報告的觀點是偏空。

目前的全球大豆市場是，美國人著急賣豆，怕因為貿易戰中國一旦不買美豆那就壞了，中國人著急買豆，非洲，東南亞，，能買的都都買過來，還準備進口和阿根廷的油粕。這就是供應秩序重置造成的供需錯配，一方面供需過量，一方面供不應求，這都要歸結到貿易戰。在這個情況下，美豆跌的一塌糊涂，大連盤節節高升。

于是又回到了老話題，貿易戰能不能結束了。川普威脅在對2000億美元中國商品加征關稅后，還將對另外2670億美元商品加征tariffs，這等于是逼你簽下城下之盟，于是中國看到這明顯是結束不了，開始準備怎么度過后面的困局（各地搜刮大豆）在上次中美談判未果后11月前中美談判的大門已經關閉，而對于12月和1月，明顯很多人還抱著幻想有和談的可能，從盤面可以清楚的看出來。

從11月以后，豆粕期貨合約逐漸走弱，實際上，假如貿易戰持續，12月和1月的價格不見得會比1811低，但是談和的希望在，就給了12月和1月比1811弱的理由。而巴西和阿根廷大豆，需要到明年2月底才會大量上市，在此之前，美豆是全球市場最大的賣家。

所以，我對明天凌晨的報告看法是偏空，至于內盤跌不跌那是另一回事，而貿易沖突始終是豆粕走勢影響的主線。

是巴西的國民級的客戶端游戲 從現在到年前這幾個月，有兩個因素才是最需要關注的。

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