機械制造央行再次降息利好工程機械與鐵路設了

機械制造：央行再次降息 利好工程機械與鐵路設備 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

◆投資觀點：央行再次降息看好鐵路設備與工程機械截至周五收盤，上證指數報收222 .58點，下跌1.85點，周跌幅0.08%，深成指報收于9690.16點，上漲189.84點，漲幅2.00%。

硬要個真實頭像 央行宣布從7月6日起分別下調一年期存貸款基準利率25基點和 1基點。在降息的同時，央行還將貸款利率浮動下限放寬到基準利率的0.7倍。

我們認為，降息在意料之中，但如此急切有些意外。6月份的經濟數據可能仍然較差，尤其是信貸投放有可能明顯低于市場預期。單純25基點與 1基點的降息并不足以讓信貸需求明顯恢復，也不能對經濟增長起到決定性的作用。經濟增長的明顯回升仍有賴于政府推動投資加速。在保增長的背景下，后續政策進一步放松的預期已非常明確。我們看好受益于政策放松和基建開工的鐵路設備和工程機械行業。

1、工程機械：同比壓力消除，回暖即將到來。在近期項目逐漸開工，投資景氣度回升，銀行放貸意愿增強的背景下，工程機械近期銷量出現了一定復蘇。我們認為后續月份的同比數據將繼續向上，這是景氣轉好的一個重要信號。

我們維持對工程機械行業的推薦，建議關注龍頭公司三一重工和中聯重科。

2、鐵路設備：新線密集建設，投資有望超預期。投資策略：明確推薦鐵路設備行業。越來越多的新信息支持我們之前的良性判斷。我們認為目前正是鐵路行業基本面由黑轉白，由差轉好的拐點。我們明確建議買入鐵路設備行業，標的推薦中國南車、北方創業、時代新材。

◆投資組合本周我們首推中國南車、隆華傳熱、鞍重股份、中國重工、康力電梯，次推新研股份、北方創業、三一重工、中聯重科、南方泵業。

大市值組合：中國重工、三一重工、中聯重科、中國南車小市值組合：隆華傳熱、鞍重股份、北方創業、新研股份、康力電梯、南方泵業