二手車本就已經是金融市場眼中的大肥肉

最近一個多星期餓我體膚……你就是不折不扣的Loser，二手車金融接連迎來政策利好，先是國務院辦公廳針對支持二手車交易引發了“八條意見”，提到“降低信貸門檻”、“適當降低首付比例”；緊接著央行與銀監會聯合印發“新消費領域金融支持意見”（以下簡稱“意見”），坐實降低首付比例的同時，提出支持線上審批、拓寬融資渠道等一系列指導意見。

“資產荒”是當下金融行業人人掛在嘴邊的關鍵詞。銀行的錢、金融公司的錢、個人投資者的錢都趴在賬上，找不到收益良好的優質資產進行投資。這種情況下，

二手車本就已經是金融市場眼中的大肥肉。

事實上，如今二手車領域已經是互聯金融進軍汽車的第一大根據地，也是他們妥妥燜在鍋里的鴨子。原因依舊是老生常談的那兩點：1、銀行不懂二手車，眼饞流口水，但是態度謹慎；2、廠商汽車金融公司聚焦新車業務，尚沒有充分介入的精力和意愿。

金融瞄準了二手車，而二手車市場行業對金融服務同樣有著迫切的需要。從消費者角度來說，由于此前監管嚴格、行業不完善，可選擇的金融產品極為有限且價格較高；從經銷商角度，庫存融資難度極大，難以獲得充足的周轉資金，這也同時制約了優秀經銷商的發展，導致行業集中度較低。

那么隨著政策風向的改變，二手車金融將進入哪些新的發展風口，是車云菌在本文想要探討的話題。

現狀：保守環境下的求變求存

首先歸納一下二手車金融領域的幾大關鍵詞：

1、 高息：不論銀行、平臺金融、互聯金融，所提供的消費貸款產品年利率幾乎都在10%以上。價格最低的是寥寥數家提供二手車消費貸款服務的銀行，費率也在5.5%-6%上下（注意是費率，換算成年利率也要在10%或以上），同時還會分別產生各種服務費用。例如部分銀行便會收取擔保費，而互聯金融公司由于價格不占優勢，同時為了削減成本，或許就選擇不捆綁合作的擔保公司。

2、 通過率低：這一現象是由多方面因素所導致的，首先是二手車一車一況所導致的風險加大，其二是二手車用戶相比新車用戶較低的貸款資質，此外還有信用體系不完善等因素（現有用戶畫像對二手車消費者覆蓋較低，此外，融資租賃公司由商務部監管，無法獲取人民銀行征信記錄）。上文中提到過，某二手車線上交易平臺的貸款通過率僅約為50%，這還是在很多消費者不知道二手車有貸款服務的前提下的數據。

3、 互聯金融：二手車市場是互聯金融的主戰場，其中動作最大的是騰訊系，與京東、易車注資成立了易鑫資本，旗下微眾銀行與優信合作推出“付一半”。P2P也是二手車金融領域的重要力量，其中一些貸平臺同時也在積極尋求汽車金融公司的牌照。

4、 融資租賃：融資租賃是二手車市場非常常見的一種金融服務形式，優勢在于產品多樣，如首付靈活、產品多樣。此前04年汽車貸款管理辦法規定二手車貸款額度不能超過價格的50%，而融資租賃則不受此限制，產品豐富性方面要強很多。

風口預測1：二手車金融產品創新

根據央行與銀監會聯合印發的“意見”，可以大膽推測未來二手車金融產品呈現以下優化：

更靈活：線上審批幾乎可以提上議事日程，保險、延保、裝潢、車品等服務與產品的費用也可以并入車價進行貸款，未來二手車用戶可以享受到的金融服務將會非常靈活而且便利。如果“意見”中提到的“一次授信，循環使用”也可以應用到二手車金融當中，還會有很多衍生的可能性，例如我們常常聽說的每年換一款二手車的用戶，或者購買高端二手車由消費貸轉向車抵貸的個體工商戶等等。

更便宜：多元化融資渠道得到鼓勵，相應的，二手車金融服務的融資成本也將會隨之降低。銀行提供的二手車金融產品不會有太大影響，但金融公司通過金融債、ABS等手段融資可以有效地降低融資成本，利率也會隨之降低。

更多選擇：消費金融公司的設立得到鼓勵，未來很可能會有更多競爭者加入二手車金融領域，在靈活性、價格、效率等層面提供更具針對性的服務。

風口預測2：銀行與互聯金融會師？

上文中說過，一些互聯金融公司正在積極尋求與銀行合作獲得汽車金融公司的牌照。對于二手車金融領域的參與者來說，降低資金成本、豐富資金渠道則是他們當下最迫切想要解決的問題；另一方面，國內現有商業銀行至少數百家，由于地域性限制以及當下的資產荒，很多地方性銀行賬戶上積累著大量資本無法流通，迫切尋求優質資產。事實上，后者尋求合作的愿望并不比前者低。

這就給未來留下了巨大的可想象的空間，地方性商業銀行找到二手車這個優質資源，可以借助更懂二手車的金融公司將業務推向全國，后者則可以獲得大量的低成本資金，有更充分的利潤空間覆蓋風險并且爭取市場份額。

風口預測3：行業規范化進程從消費貸款走向供應鏈金融

二手車與二手車金融都會經歷整合的過程。

在二手車的整個交易流程當中，估價、檢測、金融、延保每一項都是一環扣一環，共同為用戶服務促成交易的。而金融作為重要可盈利業務，將極大程度上帶動售前、售時、售后一系列服務的升級和完善。

同時，通過建立低成本資金渠道、提升資金聚合能力，二手車金融將逐步走完市場整合的過程，各類金融機構各司其職，按照服務靈活性、產品價格、用戶口碑、地域性優勢分別為相應的用戶提供金融服務，市場走向規范。屆時二手車金融的競爭將進入另一個維度，或將由消費貸款市場上的競爭擴大覆蓋到供應鏈金融，這也將進一步推動二手車市場加速完成整合、規范化的進程。