建材果斷加倉至超配薦股吧

建材：果斷加倉至超配 薦16股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

過去一周建筑&建材板塊表現及漲幅/跌幅居前 位的個股01.29–02.02，本周滬深 00指數下跌2.51%，建筑裝飾指數下跌5.88%，跑輸滬深 . 7個百分點；建筑材料指數下跌4.15%，跑輸滬深1.64個百分點。建筑細分領域全部下跌。建工板塊過去一周漲跌幅居前 位的個股：方大集團（5.24%）、中材國際（ . 4%）、寶鷹股份（1.52%）；過去一周漲幅倒數 位個股：云投生態（-22.01%）、東華科技（-24.70%）、羅頓發展（- 0.71%）。

過去一周建材漲幅居前 位的個股：旗濱集團（8.10%）、海螺水泥（6.09%）、祁連山（5.16%）；過去一周漲幅倒數 位個股：韓建河山（-21.79%）、金剛玻璃（-22.5 %）、海南瑞澤（-27.74%）。

行業觀點——建筑：關注三條主線十九大提出了美麗中國的發展目標，我們認為未來園林板塊有望繼續受到政策支持，園林板塊業績靚麗，PPP今年是項目落地之年，業績保障性高，PPP項目占比高的公司將看到ROE提升和現金流量表改善，從業績情況看，企業增速較好，估值具備一定吸引力。重點推薦開啟PPP2.0模式的美尚生態，具備經營性PPP項目研發能力。繼續推薦板塊優質企業東方園林、蒙草生態、文科園林。

從業績上看，行業內優質企業增速良好，且訂單逐步向具備規模優勢、融資優勢的央企集中，同時，隨著―一帶一路‖戰略實施，各央企海外訂單數量均有明顯增長，在總訂單的占比提升，建議關注訂單增速好，估值低廉的央企，逢低布局中國建筑、中國化學，中國鐵建，中國中鐵，中國電建，葛洲壩。此外也可關注政策支持力度大，企業業績和訂單雙增長的鋼構板塊，推薦杭蕭鋼構，東南架。

中長期角度來看，我們認為央企混改仍有空間，關注建筑央企的混改進程，推薦標的中國核建、中國電建、中國交建。

行業觀點——建材：暖春行情提前，果斷加倉至超配本周全國水泥市場價格環比繼續走弱，跌幅為0.4%。價格下跌區域主要是上海、江西、江蘇、浙江、河南和重慶，幅度20- 0元/噸；內蒙呼市價格上調20- 0元/噸。1月底2月初，因前期降雪和春節臨近影響，農村需求基本停滯，房地產和重點工程項目也在陸續停工，水泥需求不斷萎縮，受此影響，水泥價格繼續下行。

工人已開始陸續返鄉，下周需求將會再進一步減弱，水泥價格再調整意義不大，預計價格趨穩為主，部分高價地區節后或將繼續補跌。本周玻璃現貨價格微跌，現貨平均報價為80.8 元/重量箱，較上周下跌0.07%，較去年同期增長1 .05%。

同比增長11.26%；銷售160.90萬輛 本周重點廠家玻璃庫價全周均價17 0.18元/噸，較上周無變化。維持年度策略《新均衡，新思路》以及春季投資策略《今年花勝去年紅》中對建材板塊的―超配‖建議。

投資標的上，繼續推薦A股跨年組合：海螺水泥（龍頭藍籌，穩中求進），祁連山（區域供求，否極泰來），旗濱集團（龍頭藍籌，產業升級），中國巨石（玻纖巨頭，持續高增），北新建材（消費建材，寡頭優勢）；H股跨年組合：信義玻璃（龍頭藍籌，海外擴張），中國聯塑（消費建材，穩增可期）；其他投資標的上建議關注：華新水泥、萬年青、上峰水泥、寧夏建材、天山股份、偉星新材、東方雨虹、三棵樹、帝王潔具、堅朗五金。