山東信托登陸港股信托再度破冰

⊙ 金蘋蘋 ○ 楊剛

時隔23年，資本市場再度迎來公司上市的消息。12月8日，山東信托（股票簡稱“山東國信”，股票代碼）在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，實(shí)現(xiàn)了內(nèi)地信托公司在上市零的突破。

APEC區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易投資和GDP增長都比其他地區(qū)更快。APEC經(jīng)濟(jì)體之間的關(guān)稅越來越低 回望陜國投A與(,)的上市，已是遙遠(yuǎn)的1994年。多位信托業(yè)內(nèi)人士稱，與金融同業(yè)相比，信托業(yè)的上市之路相對曲折。山東信托赴港上市，或?yàn)闃I(yè)內(nèi)開辟了一條上市新途徑。

內(nèi)地信托公司赴港上市實(shí)現(xiàn)零突破

“在香港聯(lián)交所主板上市，標(biāo)志著山東國信正式登上香港資本市場的舞臺，公司的內(nèi)在價值獲得了廣大投資者的高度認(rèn)可。這是山東國信發(fā)展史上的重要里程碑，是實(shí)現(xiàn)未來戰(zhàn)略目標(biāo)的新起點(diǎn)?！鄙綎|國信董事長王映黎表示。

據(jù)悉，山東國信此前的國際發(fā)售和香港公開發(fā)售部分均獲超額認(rèn)購，全球共發(fā)售6.47億股，發(fā)售額約25.6億港元。募資將用于鞏固資本基礎(chǔ)，通過成立新的專業(yè)子公司，收購境內(nèi)外相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，以支持公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)展。

行情數(shù)據(jù)顯示，山東國信的開盤價為4.56港元/股，與發(fā)售價持平。收盤價為4.42港元/股，當(dāng)日下跌3.07%，成交額為3.68億港元。

信托公司上市路崎嶇

梳理信托公司的上市歷史可以發(fā)現(xiàn)，自從23年前陜國投和安信信托登陸A股市場以來，一直未有其他信托公司獨(dú)立上市。彼時，除了、北方信托等公司擬借殼上市未果之外，近年來等公司的上市也一直未能實(shí)現(xiàn)。

2016年末以來，包括江蘇信托、昆侖信托和五礦信托等信托公司均通過“曲線上市”的方式進(jìn)入A股市場。這些公司的“曲線上市”，一度令信托業(yè)內(nèi)大受鼓舞。多位信托業(yè)內(nèi)人士對表示，對于信托業(yè)而言，上市無疑是個大利好，對于信托公司而言，可借助資本市場的力量增強(qiáng)實(shí)力。

近年來，信托行業(yè)呈現(xiàn)出高速發(fā)展態(tài)勢，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模也不斷創(chuàng)下新高。來自信托業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計(jì)顯示，截至2017年三季度末，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為24.41萬億元，再度創(chuàng)下歷史新高。

在行業(yè)高速發(fā)展的同時，由于《信托公司凈資本管理辦法》的出臺，信托公司和相關(guān)股東都感受到了來自資本金方面的壓力，增資擴(kuò)股潮不斷洶涌，信托公司上市的需求也隨之日漸迫切。

然而，多位業(yè)內(nèi)人士總結(jié)，由于信托業(yè)的信息披露存在不足，加之其主營業(yè)務(wù)不夠清晰，存在盈利不可持續(xù)的隱患，這些因素導(dǎo)致信托公司的上市相對金融同業(yè)顯得艱難。

上市將多方面助力信托發(fā)展

談及上市的優(yōu)勢，某上市信托公司高管認(rèn)為集中體現(xiàn)在三大方面：“首先，能夠幫助信托公司提升公司治理水平，使得公司運(yùn)作更透明規(guī)范。其次，有利于公司的再融資，令資本結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化。最后，上市也能為信托公司增信，提升其聲譽(yù)?！?/p>

多位信托業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，山東信托赴港上市，為業(yè)內(nèi)開辟了一條新的上市路徑。

前述上市信托公司高管同時也認(rèn)為，赴港上市雖然是一條新路徑，但相信信托公司不會盲目跟風(fēng)。“各家信托公司股東方不同，對于上市的需求和定位也不同。隨著我國多層次資本市場的建設(shè)，相信會有更多上市途徑供信托公司選擇?！痹摳吖芊治龇Q。