新股前瞻在投訴與法律訴訟包圍下美利車金融

汽車維權(quán)年年有，今年卻不同。

畢竟在“4月爬引擎蓋”事件后，銀保監(jiān)會一錘定音，重申經(jīng)銷商不得以為汽車金融公司提供金融服務(wù)的名義收取費(fèi)用，應(yīng)切實保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。

很明顯，為保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，政策對汽車金融領(lǐng)域的指導(dǎo)進(jìn)一步加強(qiáng)，以規(guī)范汽車金融行業(yè)形成良性發(fā)展。對于汽車金融企業(yè)而言，在政策的調(diào)控下，短期發(fā)展面臨一定壓力。

但就在行業(yè)動蕩之際，市場中傳出了美利車金融即將赴美IPO的消息。據(jù)智通財經(jīng)APP了解，美利車金融計劃最早在年內(nèi)赴美上市，融資規(guī)模預(yù)計1億美元。

專注于二手車市場的互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺

事實上，美利車金融是美利金融集團(tuán)旗下的全資子公司，而美利金融則是專注于消費(fèi)金融的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，該平臺上運(yùn)營著兩大品牌，即美利車金融和有用分期，前者主要針對二手車市場，后者則深耕于3C電子產(chǎn)品。

據(jù)天眼查資料顯示，美利金融成立于2014年6月11日，成立的4個月后，便拿到了來自初心資本的700萬美元天使輪投資。而在一年之后的2015年，美利金融宣布獲得6500萬美元的A輪融資，該筆投資由貝塔斯曼亞洲基金領(lǐng)投，晨興創(chuàng)投、光信資本、挖財?shù)?家基金及戰(zhàn)略投資人跟投。這在當(dāng)時的資本寒冬中，創(chuàng)下了近一年來互聯(lián)網(wǎng)金融最大A輪融資規(guī)模的記錄。

當(dāng)然，快速大額融資的背后，是美利金融商業(yè)模式的“新穎”。與其他二手車市場的常規(guī)玩家不同，在進(jìn)入市場之初，美利車金融選擇的便是金融到交易路線，而二手車電商平臺則正從交易向金融路線轉(zhuǎn)變。

早在美利金融成立時，二手車市場的電商格局已初露崢嶸。瓜子二手車、人人車等為代表的C2C直賣模式，以優(yōu)信拍、車易拍等為代表的B2B模式，以天天拍車等為代表的C2B拍賣模式，以及以優(yōu)信(UXIN.US)、車王等為代表的B2C模式均已形成一定規(guī)模。

但二手車電商平臺的發(fā)展掣肘在于，雖然二手車電商的滲透率不斷上升，至2016年時滲透率已有13.9%，二手車交易卻仍以線下市場為主。且多數(shù)二手車電商平臺的作用局限于為經(jīng)銷商和金融機(jī)構(gòu)導(dǎo)流，消費(fèi)者對于平臺的依賴性并不高，這就導(dǎo)致平臺需要買量提高存留。隨著各二手車電商平臺競爭的加劇，獲客成本也越來越高，盈利艱難。

迫于變現(xiàn)壓力，二手車電商平臺不得不從交易向“交易+金融”轉(zhuǎn)型。金融業(yè)務(wù)的引進(jìn)，是對已有資源的二重變現(xiàn)，能有效降低企業(yè)的邊際成本，明顯改善平臺的運(yùn)營能力。

且由于能更方便、快捷的讓消費(fèi)者分期購買產(chǎn)品，金融業(yè)務(wù)的推出在高需求的拉動下呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，從2013年至2018年，我國二手車金融市場的規(guī)模從77億元增至1502億元，年復(fù)合增長率高達(dá)81.3%。

洞悉了二手車電商平臺的缺點(diǎn)，以及二手車金融市場的迅猛發(fā)展后，美利車金融成立之初便定位于專注二手車市場的金融服務(wù)平臺，且以渠道商的模式切入市場。

直營模式拒絕中間商賺差價

但在拓展市場的過程中，美利車金融發(fā)現(xiàn)，平安已根據(jù)自身的資金優(yōu)勢迅速聚攏了大量的渠道商，占據(jù)了行業(yè)的龍頭位置。為實現(xiàn)差異化競爭，增強(qiáng)核心競爭力，自2016年開始，美利車金融組建了直營團(tuán)隊，即“踢開”中間賺差價的渠道商，自己連接車商和消費(fèi)者，成立車聯(lián)盟，建立直營渠道，形成“直營+車聯(lián)盟”的運(yùn)營模式，并深耕于下沉市場，即業(yè)務(wù)集中于三四線城市。

同年，京東金融對美利金融進(jìn)行了戰(zhàn)略投資，此時的美利車金融已覆蓋了全國27個省份，超過170個城市，聯(lián)合了2000家合作伙伴，累計放款金額超25億元，幫助3萬多名購車者獲得愛車，美利金融的估值也增至4.5億美元。

但這僅僅是美利車金融起飛的開始。至2018年初時，高速發(fā)展的美利車金融宣布獲得B輪9200萬美元的融資，該投資由新希望集團(tuán)領(lǐng)投，挖財跟投。

此時的美利車金融已通過直銷、代理的方式與全國近3.5萬家經(jīng)銷商展開合作，業(yè)務(wù)覆蓋全國30個省份，330個城市，協(xié)助金融機(jī)構(gòu)累計發(fā)放二手車分期貸款僅200億。僅一年半的時間累計發(fā)放貸款量便翻了8倍。

2018年4月8日，僅在B輪融資過后三個月，美利車金融又宣布了B+輪2.39億人民幣的融資，該輪投資的出資方包括宜信新金融產(chǎn)業(yè)投資基金、達(dá)泰資本、和聚百川、允治資本、泰合資本。且累計二手車貸款發(fā)放額度也提升至250億元人民幣。

從天使輪到B+輪，若戰(zhàn)略投資也計算在內(nèi)，美利車金融已經(jīng)過了5輪融資，今年終于傳來了欲赴美上市的消息。

來自消費(fèi)者的申訴

可以預(yù)見，美利車金融仍將受益于行業(yè)的快速發(fā)展，這主要體現(xiàn)在兩個方面。其一，我國二手車市場交易量的高增速有望保持，預(yù)計從2018至2025年，二手車的交易量將從1050萬增至2780萬，年復(fù)合增長率接近15%，交易規(guī)模有望超2.5萬億元人民幣。

其二，我國的二手車汽車金融滲透率遠(yuǎn)低于全球主要地區(qū)的二手車汽車金融滲透率，其中，美國目前二手車汽車金融滲透率的比例已超50%。相比較而言，由于征信體系、汽車流通數(shù)據(jù)的不完善，我國二手車汽車金融尚處于發(fā)展早期，還有很大的成長空間。

不過，美利車金融需要面對的挑戰(zhàn)也不少。首先是競爭對手的擠壓。優(yōu)信完成赴美上市后，成為了中國二手車電商第一股，是產(chǎn)業(yè)鏈最為完善的B2B及B2C交易模式的領(lǐng)跑者，且2018年時，優(yōu)信TO C的貸款融資收入占比超60%，從交易向“交易+金融”的轉(zhuǎn)型已取得明顯成效。瓜子二手車、車置寶等也獲得資本支持，優(yōu)勝劣汰的競爭格局將更加明顯。

其次，美利車金融的服務(wù)質(zhì)量有待進(jìn)一步改善。智通財經(jīng)APP發(fā)現(xiàn)，截至2019年9月8日，美利車金融在黑貓投訴平臺上的投訴量為49條，在21CN聚投訴平臺上的投訴量則有299條，解決率僅有32.25%。

圖：21CN聚投訴平臺

此外，據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，美利車金融的關(guān)聯(lián)方力蘊(yùn)汽車咨詢服務(wù)(上海)有限公司的開庭公告高達(dá)1356條，其中絕大部分都是服務(wù)合同糾紛。若截至9月27日開庭，僅今年便有721條，平均一天2.4條。且法律訴訟1166條，以“官司纏身”形容也不為過。

圖：來源于天眼查

早前江西南昌紅谷灘金融中心曾致函市場監(jiān)管局，提及美利車金融南昌分公司涉嫌非法超范圍經(jīng)營借貸業(yè)務(wù)，初步研判美利車金融疑似騙貸。提高業(yè)務(wù)開展的合規(guī)性，或許是即將上市的美利車金融急需處理的問題。

雖然美利車金融在二手車市場中找準(zhǔn)定位，以直營的模式搭建了互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺，在多輪融資的支持下已有一定規(guī)模并實現(xiàn)了盈利，且仍將受益于行業(yè)的發(fā)展。但來自于同行的競爭是美利車金融將要面臨的挑戰(zhàn)，提升服務(wù)質(zhì)量，讓業(yè)務(wù)合規(guī)開展更是消費(fèi)者的真實訴求。

面對如此多的投訴及法律訴訟，美利車金融的上市能否獲得資本市場的認(rèn)可?這就只能拭目以待了。

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