機(jī)械制造基建投資回暖把握細(xì)分行業(yè)機(jī)會的

機(jī)械制造：基建投資回暖 把握細(xì)分行業(yè)機(jī)會 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

基建投資回暖，把握細(xì)分行業(yè)機(jī)會。在穩(wěn)增長，房地產(chǎn)開發(fā)投資進(jìn)入穩(wěn)定期，基建投資回暖上行的預(yù)期下，一方面關(guān)注較確定性的投資增長及行業(yè)景氣好轉(zhuǎn)帶來的投資機(jī)會，如鐵路裝備等；另一方面，關(guān)注持續(xù)高景氣的行業(yè)，如城市軌道建設(shè)、農(nóng)業(yè)機(jī)械及油氣相關(guān)裝備等；同時，關(guān)注具備一定估值優(yōu)勢，在行業(yè)基本面出現(xiàn)企穩(wěn)好轉(zhuǎn)跡象時，出現(xiàn)階段性投資機(jī)會的行業(yè)，如工程機(jī)械、煤炭機(jī)械裝備等。

軌道交通設(shè)備：在201 年鐵路建設(shè)投資將不低于今年，未來幾年將保持較穩(wěn)定增長以及城軌地鐵建設(shè)持續(xù)景氣的預(yù)期下，行業(yè)基本面相對確定，相關(guān)公司業(yè)績也較為確定。可重點關(guān)注投資額占鐵路建設(shè)總投資比例約15%左右的軌道交通車輛裝備企業(yè)，如中國南車、中國北車。

普通投資者如果期望通過 炒金 來獲取投機(jī)盈利的機(jī)會 農(nóng)業(yè)機(jī)械：新型城鎮(zhèn)化背景下農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化及農(nóng)業(yè)機(jī)械化率提升是大趨勢，行業(yè)將長期保持較高景氣。水稻播種機(jī)、玉米收獲機(jī)等產(chǎn)品屬于農(nóng)機(jī)中的薄弱環(huán)節(jié)，目前機(jī)械化率仍較低，發(fā)展?jié)摿^大。可關(guān)注在自走式玉米收獲機(jī)產(chǎn)品領(lǐng)域具備競爭優(yōu)勢，以及不斷開發(fā)新產(chǎn)品及拓展疆外市場的新研股份。

油氣能源設(shè)備：LNG產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，關(guān)注先發(fā)布局全產(chǎn)業(yè)鏈及具備技術(shù)優(yōu)勢等競爭力的低溫儲運及應(yīng)用設(shè)備領(lǐng)域企業(yè)，富瑞特裝。在我國油氣資源短缺日益加劇以及美國頁巖氣開發(fā)獲得巨大成功的背景下，我國非常規(guī)能源煤層氣、頁巖氣的勘探開發(fā)得到政策鼓勵。由于開發(fā)技術(shù)及管配套建設(shè)等原因，我國仍處于初期勘探實驗及技術(shù)經(jīng)驗積累階段；可關(guān)注業(yè)績快速增長，在固井、壓裂設(shè)備及技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域快速發(fā)展的優(yōu)質(zhì)企業(yè)杰瑞股份。

工程機(jī)械:雖然預(yù)期明年基建投資回暖，整個固定資產(chǎn)投資增速將有回升，行業(yè)下游需求會有好轉(zhuǎn)，但由于之前行業(yè)景氣時，信用銷售使得工程機(jī)械市場保有量較大，下游需求好轉(zhuǎn)會先增加設(shè)備使用率，對行業(yè)銷售拉動作用或有限。可把握投資增速上行、宏觀經(jīng)濟(jì)向好及行業(yè)景氣回暖背景下帶來的階段性機(jī)會，重點關(guān)注競爭力強(qiáng)的龍頭企業(yè)如三一重工、中聯(lián)重科。

風(fēng)險提示：房地產(chǎn)及基建等固定資產(chǎn)投資低于預(yù)期；行業(yè)競爭加劇，盈利能力下滑。