華泰證券一帶一路戰略將強勢啟航計劃

華泰證券：一帶一路戰略將強勢啟航 -29 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

今年亞投行擴圍，主題為“亞洲新未來：邁向命運共同體”博鰲亞洲論壇的舉行，《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》頂層規劃的出臺，表明一帶一路戰略2015年將乘風強勢啟航。

可以用大喬代替 新形勢下一代一路戰略地位愈加突出，將助力我國穩增長，并將保障我國的外貿安全和能源安全。一帶一路發端于中國，貫通中亞、東南亞、南亞、西亞乃至歐洲部分區域，東牽亞太經濟圈，西系歐洲經濟圈，涵蓋目前所說的陸上絲綢之路和海上絲綢之路，是世界上跨度最長的經濟大走廊。一帶一路沿線國家大多是新興經濟體和發展中國家，普遍處于經濟高增長時期，基建需求龐大，開展互利合作的前景廣闊。推進一帶一路戰略有利于輸出我國過剩的產能，也利于我國中西部的經濟騰飛，在經濟弱勢下助力穩增長。從國際形勢看，在美國重返亞太戰略的背景下，TPP及TTIP這兩個占世界主要GDP體量和貿易的組織均繞開了中國，我國通過一帶一路往外突圍有其必要性和重要性，將保障我國經濟穩定和外貿安全。另外，一帶一路推進過程中中國對能源管道的建設和控制不僅一定程度上能保障我國的能源進口供給，而且可以減小對通過馬六甲海峽進口原油的依賴。

一帶一路戰略地位顯著，國家頂層、地方政府及企業各方均在積極推進，此次博鰲亞洲論壇成為一帶一路對外宣示的重要窗口，總體規劃也已落地，亞投行的擴圍也將提升中國的國際影響力，2015年一帶一路將進入實質推進階段。頂層規劃《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》從時代背景、共建原則、框架思路、合作重點、合作機制等方面闡述了“一帶一路”的主張與內涵，提出了共建“一帶一路”的方向和任務。2015年一帶一路戰略將大力推進，設施聯通、貿易暢通、資金融通下中國與沿線國家經貿往來將更加頻繁、直接投資規模將大幅增加，一帶一路的產能輸出效應將逐漸顯現。未來戰略的推進中，不同區域的合作重點各異，特別關注與中亞、南亞地區的合作，內部重點關注最受益的兩大經濟帶核心區-新疆和福建，前者關注電力設備、農業的走出去，后者關注港口建設和外貿。

根據頂層規劃的框架思路和合作重點，通過一帶一路戰略外輸產品可以改善我國基建、機械、電力、通信、農業、油氣設備、高端設備等行業的供需格局，互通也利于我國旅游行業和重要港口的發展。對應到投資機會：重點關注八個細分方向：

1）基建工程承包企業如中工國際、中國交建、中國鐵建、中國中鐵、中國建筑、中材國際、中鋼國際等；2）機械出口企業如廈工股份、達剛路機、柳工等； ）電力設備與通信設備企業如平高電氣、大連電瓷、特變電工、中國西電、中天科技、通光線纜、中興通訊等；4）農業企業如新農開發、新賽股份、中糧屯河、新研股份等新疆企業；5）能源開發公司及管管材、油氣設備公司如中色股份、天富能源、安控科技、新疆浩源、廣匯能源、江鉆股份、杰瑞股份、久立特材、常寶股份、玉龍股份、金洲管道等；6）高端設備特別是具有技術優勢的高鐵、核電企業如神州高鐵、鼎漢技術、永貴電器、眾合科技、中國南車、中國北車、上海電氣、東方電氣、江蘇神通、中電環保、大西洋、鋼研高納、太鋼不銹等；7）旅游企業如西藏旅游、北部灣旅、桂林旅游等；8）港口類企業如上港集團、寧波港、連云港、北部港灣等。