長(zhǎng)城證券看的樂(lè)觀做的謹(jǐn)慎等待終有回報(bào)哈

長(zhǎng)城證券：看的樂(lè)觀做的謹(jǐn)慎 等待終有回報(bào) 類(lèi)別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

——A股策略觀點(diǎn)更新看的樂(lè)觀、做的謹(jǐn)慎，所以我們前期一直推薦券商、農(nóng)業(yè)和環(huán)保。昨日券商漲幅第一，等待開(kāi)始有了回報(bào)；考慮到十月份是下半年的一道坎，且近期大小非套現(xiàn)頻現(xiàn)，維持買(mǎi)大賣(mài)小、兌現(xiàn)盈利的操作手法。

所以從其他地方忽悠幾?而且做為個(gè)人站長(zhǎng) 感謝媒體帶來(lái)的場(chǎng)外資金流入、感謝新財(cái)富效應(yīng)：9月份，我們首先找到了推動(dòng)市場(chǎng)上漲的核心因素——資金流入，其中的場(chǎng)外資金即原來(lái)不玩股票的現(xiàn)在被忽悠著牛市效應(yīng)沖著賺錢(qián)進(jìn)來(lái)的，是有別于8月份的新現(xiàn)象。于是乎，很輕松地理解了為何經(jīng)濟(jì)面不理想、估值面迭創(chuàng)新高的情況下，市場(chǎng)仍能如此火熱。在此我們一定要感謝新華社等官方媒體對(duì)股市的直接照顧和各大財(cái)經(jīng)頻道對(duì)牛市的討論宣傳，另外也要感謝一年一度的新財(cái)富評(píng)選刺激了各大明星分析師個(gè)股推薦的熱情。

理解了這個(gè)短期市場(chǎng)后，我們的態(tài)度一直是看的樂(lè)觀、做的謹(jǐn)慎：看的樂(lè)觀是不清楚這種資金效應(yīng)能夠推動(dòng)股指上行到哪種程度，以及相對(duì)平淡且便宜得多的藍(lán)籌股會(huì)否補(bǔ)漲；做的謹(jǐn)慎是的確也不知道這種資金效應(yīng)何時(shí)會(huì)階段性告一段落，以及十月份在各方面看來(lái)都可能是下半年投資的一道坎。長(zhǎng)期來(lái)看，資金效應(yīng)可以看好，因?yàn)榇箢?lèi)資產(chǎn)的比較中，股票處在相對(duì)有利的地位；但是這種長(zhǎng)期利好的資金效應(yīng)未必連貫，07年由于全民炒股、基金普及等因素導(dǎo)致的資金效應(yīng)非常明顯并且具有持續(xù)性，但是現(xiàn)在的市場(chǎng)在估值面、經(jīng)濟(jì)面上和07年差了不少。

所以我們維持著買(mǎi)大賣(mài)小、兌現(xiàn)盈利的做法，重點(diǎn)推薦了券商、農(nóng)業(yè)和環(huán)保：現(xiàn)在等待終于有了回報(bào)，券商在昨日的市場(chǎng)表現(xiàn)中名列行業(yè)漲幅榜首位。如果大盤(pán)行情有所啟動(dòng)，券商很可能是排頭兵，它屬于看好改革看好滬港通邏輯下的大盤(pán)藍(lán)籌，并且更是直接受益于當(dāng)下的市場(chǎng)成交量和融資融券業(yè)務(wù)；相比較其他行業(yè)硬傷太多，比如銀行地產(chǎn)憂(yōu)心基本面，保險(xiǎn)的折價(jià)幅度也因?yàn)楹闵笖?shù)近期大幅下行而縮小。

回首農(nóng)業(yè)和環(huán)保同樣是這份心情，等待終于有了收獲：我們可能是最早推薦土地流轉(zhuǎn)的策略，類(lèi)似于7月中旬拉開(kāi)大幕的央企改革，相關(guān)概念股終于在9月有了進(jìn)一步表現(xiàn)；環(huán)保板塊從6月底推薦以來(lái)，在前期的緩慢跟漲后，終于在政策預(yù)期下有所發(fā)力，并且考慮到行業(yè)間的比較和后續(xù)的政策落地，還可以繼續(xù)看好相關(guān)子行業(yè)。農(nóng)業(yè)中的養(yǎng)殖股，我們覺(jué)得基本面不錯(cuò)，但是因?yàn)橐磧r(jià)格，所以在等待季節(jié)性回落的過(guò)去。

整體而言買(mǎi)這些考慮的是放心，相比其他已經(jīng)漲幅非常明顯的行業(yè)。