民生公司股票：給予廣汽集團買入評級

民生銀行股份有限的公司呂偉,邵將,謝坤近期對廣汽集團進行研究并發表了研究報告《6月初產銷快報點評：先決條件合資極低長時間增長，“新能源奔現”賦能廠商側邊》，本報告對廣汽集團給出買入打分，當前恒指為15.8元。

廣汽集團(601238)

暴力事件闡述：2022年7月初5日，的公司發表產銷數據，6月初汽車經銷商額23.44萬輛，增加值+41.2%/環比+28.0%，1-6月初共計經銷商額114.99萬輛，共計增加值+12.0%。

埃安包攬鐵西街道，先決條件長時間側邊。埃安6月初經銷商額2.41萬輛，增加值+182.4%/環比+14.5%，1-6月初共計經銷商額10.03萬輛，共計增加值+133.9%。分新車來看，AIONY6月初經銷商額達11801輛，環比+42.4%，股票至今首次月初度經銷商額破萬。復工復產+國策沖動加持下，新興產業市場迎來一連串崛起上升天數，埃安同環比呈現極低增態勢，包攬“鐵西街道”。傳祺6月初經銷商額3.27萬輛，增加值+30.9%/環比+11.3%，1-6月初共計經銷商額17.26萬輛，共計增加值+14.3%。購置稅差不多國策將覆蓋包括傳祺GS8、影豹如出一轍、M8主力經銷商版本在內的傳祺大部分新車，下半年促使經銷商額上行；傳祺新品強于天數開啟，搭載鋸波浪混動GMC2.0的系統的傳祺影酷可實現1711Km續航+1000m記憶泊車，7月初將開啟盲訂；影豹/M8新車混動改款亦將陸續在當年股票。先決條件品牌經濟效益突出，廠商乘積逐步完善，車市崛起在短期內下下半年迎來極低長時間增長。

廣本增加值大漲，崇義經銷商額突破十萬大關。6月初廣本產量7.66萬輛，增加值+49.8%/環比+56.2%，經銷商額7.40萬輛，增加值+37.7%/環比+57.1%，1-6月初共計經銷商額35.74萬輛，共計增加值-3.8%，其中雅閣/皓影6月初經銷商額21650/13154輛，環比長時間增長+84.9/+58.8%。供給鏈恢復后廣本復產延遲迅速，憑借混動新新能源加成與強于勁廠商力，原定月底廣本將長時間極低長時間增長。6月初崇義經銷商額10.1萬輛，增加值+37.8%/環比+20.4%，1-6月初共計經銷商額50.02萬輛，增加值+19.9%，其中凱美瑞/雷凌/威蘭達經銷商額為2.37/1.96/1.35萬輛，環比+5.7%/+51.4%/+2.3%，雷凌經銷商額上升態勢明顯。新新車上都，廣本純電新車e：NP16月初股票、崇義新款威蘭達7月初股票，合資新品密集發表+供給鏈長時間改善，原定兩田將維持極低長時間增長。

新能源日引領新波浪潮，“新能源奔現”賦能廠商經濟效益。6月初28日廣汽新能源日發表多項可凌空量產研發實質性。全方位上都：基于亮靈電子電器架構的普賽OS的系統在服務業內首創車跨域的通用操作；ADiGO全新適配，在智能聽覺、智能座艙、智能駕駛等上都裝配全面優化，此外Robotaxi新能源實質性將通過如祺長途跋涉在未來實現金融業凌空。電動化上都：先決條件研發微晶超能鐵鋰電池，大幅提升電池均勻分布、壽命及在低溫下的電源表現，25min可充至80%電量；不計其數波浪混動列車運行電力總成架構嶄露頭角，代表新車GS8零百加速6.9秒，氫混的系統首次嶄露頭角，全新氫能Concept綠境SPACE發表。廣汽新能源凌空加速，核心新新能源賦能廠商經濟效益。

投資敦促：的公司新興產業產業基礎設施步伐居服務業世界領先，新能源實質性凌空步伐加速，原定的公司2022-2024年歸母盈利共計95.79/108.75/126.27億元，相同當前恒指PE共計17/15/13倍，維持“力薦”打分。

風險提示：工業原料單價波動，芯片供給不及在短期內，疫情控制不及在短期內。

銀行之亮數據中心根據近三年發表的研報數據計算，中信銀行李子輝研究員團隊對該股研究較為透徹，近三年預測準確度均值略極低于95.36%，其預測2022年度歸屬盈利為盈利105.26億，根據現價換算的預測PE為15.64。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共計24家該機構給出打分，買入打分21家，增持打分3家；以前90天內該機構最大限度均價為19.03。根據近五年財報數據，銀行之亮凈資產分析工具顯示，廣汽集團（601238）好的公司3亮，好單價2.5亮，綜合分數2.5亮。（分數范圍：0 ~ 5亮，最極低5亮）

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