華泰證券關注一帶一路軍工及新能源汽車嗎

華泰證券：關注一帶一路 軍工及新能源汽車 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

都不是二哥。 投資要點：

上周主題隨著創業板的調整略有回調，本周建議繼續重點關注仍有利好支撐的一帶一路、軍工及新能源汽車。

隨著頂層規劃《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》的出臺，2015年一帶一路戰略將大力推進，設施聯通、貿易暢通、資金融通下中國與沿線國家經貿往來將更加頻繁、直接投資規模將大幅增加，一帶一路的產能輸出效應將逐漸顯現。本周 主席出訪巴基斯坦及印尼開啟2015年一帶一路首訪，其中中巴經濟走廊作為一帶一路的旗艦項目，此次出訪國家領導人有望促進相關合作項目落地。未來在國家領導的外交推動下及絲綢之路、亞投行等金融支持下，更多的項目有望陸續落地，一帶一路主題將從政策預期催化轉向項目落地催化階段。因此繼續關注受益一帶一路的基建、能源合作、高端設備（高鐵、核電）等行業個股。

軍工近期利好不斷。自軍民融合成為國家戰略，工信部、國防科工局近日陸續出臺軍民融合專項計劃，符合我們此前的判斷，即在頂層確立軍民融合為國家戰略后，不管是政策支持還是實質推進都將加速和加強，特別是在提高軍工高技術產業（包括民用）占比和引入優秀民營企業方面將重點發力，重點關注軍轉民空間巨大的北斗產業鏈（海格通信、振芯科技、合眾思壯、中國衛星等）及具有技術優勢和軍品資質的民參軍上市公司如海特高新、威海廣泰、四川九洲、高德紅外、海蘭信、機器人、東土科技、金信諾、大立科技、銀河電子、常發股份等。另中航動力整合發動機精密鑄造業務，未來更多的發動機業務整合值得期待。2015年政府工作報告首次將航空發動機與燃氣輪機制造列入報告，體現出國家對航空發動機的高度重視，可以預計發動機相關政策出臺時間漸近，發動機產業千億專項資金有望得到落實，關注航空發動機相關的中航動力、成發科技等。

從環保和能源安全的角度看，新能源汽車是我國必須推進的方向，政策支持力度一直在加強，近期交通部發文加快推進新能源汽車推廣應用，國公司發布2015年智能電項目建設意見中明確提出，建成投運“三線一環”高速公路城際互聯快充絡。近期新能源汽車產銷大增，帶動市場情緒。新能源汽車產銷大增倒逼充電樁建設超預期加碼。按照目前我國公路4 5萬公里的總里程計算，大約需要4 50億元的總投資規模。另一方面，再加上城市公共充電設施和家庭自用充電樁的投資，充電樁市場的投資有望達到萬億級別。因此新能源汽車重點關注業績彈性較大的充電樁公司如奧特迅、萬馬股份、上海普天、中恒電氣、易事特等。