銀河證券庫(kù)存之爭(zhēng)三季度去庫(kù)存力度將加大嗎

銀河證券：庫(kù)存之爭(zhēng) 三季度去庫(kù)存力度將加大 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

核心要點(diǎn)：

目前，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存累積較多，二、三季度的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將主要帶動(dòng)一輪去庫(kù)存行情。4月份的工業(yè)企業(yè)庫(kù)存數(shù)據(jù)仍未反映，預(yù)計(jì)5、6月以及三季度數(shù)據(jù)將逐步體現(xiàn)去庫(kù)存。我們認(rèn)為，后續(xù)去庫(kù)存力度上升，庫(kù)存壓力將有所下降。

http://xnbdfyy.999ask.com/,西寧治療白癜風(fēng)的醫(yī)院 行業(yè)上，上游采掘業(yè)&金屬冶煉及加工業(yè)的去庫(kù)存壓力普遍較高；中游原材料加工&制造業(yè)大部分也面臨較高的去庫(kù)存壓力，但細(xì)分行業(yè)化學(xué)纖維已經(jīng)開(kāi)始補(bǔ)庫(kù)存，予以關(guān)注；下游消費(fèi)品內(nèi)部分化明顯，食品、醫(yī)藥、服裝庫(kù)存壓力較高。

預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)與需求的改善將會(huì)加快企業(yè)去庫(kù)存的步伐。但由于庫(kù)存壓力整體較大，本輪經(jīng)濟(jì)改善尤其是新增需求復(fù)蘇的力度可能不會(huì)很高。

庫(kù)存角度的數(shù)據(jù)同樣與銀河策略“短期看多，但改革無(wú)牛市”的觀點(diǎn)契合。