長江證券貨幣環境未變重拾高股息的

也就是初級農特產品 長江證券：貨幣環境未變 重拾高股息 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

市場觀點：短期對于貨幣政策的擔憂將有所舒緩本周，萬得全A下跌2.67%，上證綜指下跌2.47%，創業板指下跌2.65%。行業表現前五為房地產、休閑服務、電子、建筑材料、公用事業，概念指數表現前五為特斯拉、蘋果、石墨烯、新疆區域振興、智能穿戴。

本周只有三個交易日，由于前期反彈邏輯都已削弱，市場如期調整，投資者仍在討論對全球央行貨幣政策轉向的擔憂。我們認為需要強調的是，從當前來看，主要經濟體的央行的政策方向并沒有發生變化，短期來看，伴隨著下周聯儲議息會議的靴子落地，市場對于對全球貨幣政策的擔憂將階段性舒緩。

中期來看，目前還看不到市場系統性下行的條件（盈利增速大幅惡化或者利率顯著上升），我們依然維持市場震蕩格局的判斷。從資金面角度，值得注意的是外資對于A股的關注度在不斷上升，未來A股納入MSCI的時間可能早于市場一致預期。