揭秘紅衣教主周鴻祎慨嘆挫敗懷疑人生到底為

紅衣教主，最近有點堵。愚人節一早，一向以意氣風發、口若懸河的顛覆者形象示人的紅衣教主一反常態，在公眾面前賣了一把“挫敗”人設。4月1日，周鴻祎發微博稱：最近狀態不好，挫敗感源自平衡不好工作和家庭的無能，大家不必牽強附會瞎猜胡亂聯想了，感謝很多朋友真誠的關心問候鼓勵支持，銘記在心，就不一一單獨回復了。

揭秘！紅衣教主周鴻祎慨嘆挫敗懷疑人生，到底為了啥？

21世紀經濟報道21財經APP 楊坪廣州報道

微博內容似在回應其3月30日晚發的一條朋友圈——“我的人生竟明明了了才是真？人們說難得糊涂然如此失敗，沒有任何意義”。

想我們周教主，掌舵一家兩千多億市值的上市公司，居然自嘆失敗？簡直要驚呆了嘴里的瓜。

好巧不巧的是，周教主發出如此感慨的當天，海的這一邊公布了一條重磅消息——國務院辦公廳轉發了《證監會關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點若干意見的通知》（注：通知所稱紅籌企業，是指注冊地在境外、主要經營活動在境內的企業。），CDR正式啟動。

然而一個多月前，2月28日，周教主剛剛借債百億完成了三六零從美股回歸A股的全過程。

不知妻美的東哥早已美人在懷，悔創阿里的杰克馬商業文藝玩得風生水起，普通家庭小馬哥再創了幾千個小目標，人生失敗的周鴻祎望著海的那一邊，恰好符合CDR模式2000億市值要求的京東、阿里和，仰天長嘯：

怒發沖冠，憑欄處、瀟瀟雨歇。抬望眼、仰天長嘯，壯懷激烈。三十功名塵與土，八千里路云和月。莫等閑、白了少年頭，空悲切。

別人只要輕輕一抬手，就能接住“證監會”拋出的橄欖枝，只有我們的周教主，是猛砸了百億真金白銀，自費“回A”的可憐孩子。

回A代價幾何？

盡管周教主呼吁大家“不要胡亂聯想”，但還真不能怪友“瞎猜”。21世紀經濟報道就給周教主算了一筆賬，只比CDR出臺提前了一個月的三六零，回A成本高達數百億元。

2011年，三六零在美國紐交所上市，股票代碼“QIHU”。2015年，三六零啟動私有化，當時公司在紐交所的估值約為80億美元（約合590億元人民幣）。

但為了早日回歸A股，周教主不惜血本，聯合其他投資者以每股51.33美元的價格私有化360，私有化成本達到93.38億美元（約合人民幣626.55億人民幣）。

這部分巨額資金中，有30多億美元是周鴻祎貸款所得。

為了借錢，周鴻祎控制的奇信志成2015年5月與招商、浦發、興業、中信等六家銀行簽訂了《奇虎360私有化銀團貸款合同》，三六零將所屬的32個商標及9家公司的股權作為奇信志成30億美元等值人民幣（約合人民幣201.3億元）借款的質押擔保物。

這也就意味著，算上利息，周教主的私有化成本已經超過了兩百余億元。

此外，根據三六零2018年3月披露的公告顯示，奇信志成曾在取得私有化貸款時，向招商銀行承諾，在重大資產出售、置換及發行股份購買資產暨關聯交易完成后，奇信志成所持有的公司股份需要質押給招商銀行。

奇信志成合計持有上市公司約32.97億股，根據3月30日收盤價來看，這部分股票對應的市值約為1395.62億元。

另一邊，私有化完成后，三六零在借殼“江南嘉捷”的過程中，也花費不少。

在借殼過程中，江南嘉捷以18.72億元的價格轉讓嘉捷機電100%股權，其中三六零的全體股東受讓9.71%股權，只不過支付的對價不是現金，而是其持有的等值三六零0.36%股份，約1.82億元，該費用也被戲稱為三六零的買殼費。

三六零花了數百億資金，從美股回到了A股，屁股還沒坐熱，卻發現身后已經辟出了一條迎接BATJ的近道。

友調侃稱：其他人都是爹媽接回來的，就他是自己掏錢打車回來的。

必是最傻的棋手在這里點一首涼涼送給教主。

假如沒有借殼

不過，三六零如果沒有“快人一步”，是否真的能趕上這波“獨角獸”盛宴呢？周教主的微博回應究竟是有苦難言，還是欲蓋彌彰？

我們先假設三六零還在美股，如果按照2015年私有化的市值來計算，三六零距離“已在境外上市的大型紅籌企業，市值不低于2000億元人民幣”這一條件還相差甚遠。但按三六零3月20日A股市值來看，2863億元顯然滿足條件。

考慮到美股估值通常較A股估值低，且剛剛滿足條件的易截至3月29日市值也不過368億美元（約合2309億人民幣），但規模上，易明顯比三六零體量更大、盈利更多。

截至2017年底，易總資產規模為710.31億元，凈利潤為107.08億元。而三六零重大資產重組的總作價為504.16億元，2017年承諾凈利潤為22億元，要想在美股達到2000億人民幣的市值，三六零還需要再加把勁兒。

如果我們假設三六零已經在美股實現私有化，但尚未于A股上市，那么周教主是否能趕上CDR試點呢？

根據試點第二個要求，尚未在境外上市的創新企業（包括紅籌企業和境內注冊企業），最近一年營業收入不低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣。

上文我們提到，從私有化退市之時，360的估值就已經達到590億人民幣，另外2016年三六零的營業收入也達到了99億元，所以第二個條件360是可以滿足的，只是周教主201.03億的私有化銀團貸款，當借還是得借，只是省了一筆買殼費。

其實仔細想想，三六零從美股轉戰A股，估值翻了四倍，這波回A操作也不虧，周教主不如想想，“下周回國”的賈躍亭都堅守在造車的第一線，這點苦痛算得了什么呢？

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