商業零售行業出清速度顯著加快薦股了

商業零售：行業出清速度顯著加快 薦 股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

報告要點：

一周行情走勢市場表現概況：本周商貿零售指數0.74%，上周下跌0.5 %，本周該指數跑輸滬深 00指數0.02個百分點。百貨上漲1.28%，超市下跌0.62%，專業連鎖上漲0.19%。本周零售股漲幅前五：上海九百(7.11%)/合肥百貨(5.70%)/易食股份(5.67%)/紅旗連鎖(5.42%)/蘭州民百(5.06%)；本周零售股漲幅后五：步步高(-5.56%)/中央商場(- .71%)/三江購物(-2.90%)/永輝超市(-2.51%)/海印股份(-2.29%)。

一周國內資訊國內商貿零售行業：6月社零總額同比增長12.4%，百家重點零售額同比增長1.4%。各核心省市零售數據：月社零增速：安徽(1 .1%)/福建(1 %)。子行業及公司：上半年零售業關店數為去年全年5倍，外資關店占75%；永輝兩家店交付上蔬永輝爭取國慶前開業；王府井湛江店停業；天虹首開“微喔”便利店主要面向社區；三通一達聯合成立蜂投資公司，主要為企業提供設備采購；團購站數量減至176家；萬達擬聯合幾家電商成立萬達電商。

一周重要公告紅旗連鎖中報擬每10股轉增10股；新華都實際控制人及其一致行動人增持公司股份達1%的公告；重慶百貨參股消費金融合資公司，出資9000萬元，占 0%股份；蘭州民百控股股東減持4.96%股份；步步高下調中報業績預測至10%-15%；海印股份變更募集資金用途；天虹商場限制性股票第一期授予完成。

國家的補貼政策應該盡量實現平衡 周觀點6月終端消費數據披露完畢，社零增速同比增長12.4%，環比下降0.1個百分點，百家零售額同比增長1.4%，環比提升1.5個百分點，于此同時，2014年上半年實體零售閉店數量為去年全年的5倍。短期來看，我們判斷自 季度開始低估值零售板塊龍頭標的具備配置價值，原因有二：第一，在宏觀政策拉動以及去年上半年黃金珠寶高基數效應退潮下，月度消費數據有望逐步出現改善；第二，行業及重點個股估值水平于低位進一步企穩，龍頭優質個股機構及小非減持壓力部分緩解，向下空間已較為有限。長期來看，基本面惡化與競爭格局加劇，將不斷加速行業出清速度與模式轉型進程，具備規模優勢與行業整合能力的龍頭企業有望在行業洗牌過程中，迅速提升渠道議價能力。個股推薦：永輝超市、海寧皮城、鄂武商。