華鑫證券智能機(jī)器普及化機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速的

華鑫證券：智能機(jī)器普及化 機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

組合回顧上期（2014/6//6/10）共有5個(gè)交易日，我們的主題模擬組合股票倉(cāng)位約為50%，當(dāng)期組合收益率-0.11%，中證800指數(shù)0.51%，組合跑輸基準(zhǔn)指數(shù)0.61%。

包括凈勝球和進(jìn)球數(shù)。2004年歐洲杯上 本期市場(chǎng)觀點(diǎn)本期市場(chǎng)觀點(diǎn)：當(dāng)前市場(chǎng)反彈樂觀情緒回升，但弱勢(shì)震蕩格局并未改變。短期來看，IPO開閘將起到鯰魚效應(yīng)，激發(fā)市場(chǎng)活力。但市場(chǎng)在基本面并未出現(xiàn)整體好轉(zhuǎn)之前，仍然缺乏系統(tǒng)性的投資機(jī)會(huì)。從中期的角度來看，市場(chǎng)未來表現(xiàn)逐漸分化，產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及與新技術(shù)相關(guān)的板塊個(gè)股仍有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，而大盤藍(lán)籌股板塊上升幅度有限。我們維持前期判斷，市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，指數(shù)機(jī)會(huì)較小。

本期重點(diǎn)關(guān)注主題：智能機(jī)器普及化，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速管理層政策支持，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。管理層通過公開言論以及政策配套兩方面對(duì)機(jī)器人未來的發(fā)展表明支持態(tài)度，長(zhǎng)期利好機(jī)器人行業(yè)未來發(fā)展。

人工成本提升以及智能機(jī)器普及化，提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間。勞動(dòng)力成本的顯著上升倒逼制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行主動(dòng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。中國(guó)機(jī)器人市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?，行業(yè)存在長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

老齡化社會(huì)的到來拓展家用機(jī)器人商機(jī)。家用機(jī)器人面世較晚，當(dāng)前正處于高速發(fā)展時(shí)期，成長(zhǎng)壁壘較低，客觀上為我國(guó)企業(yè)的進(jìn)入提供了良好的機(jī)會(huì)。

主題投資建議：關(guān)注中低端廠商發(fā)展空間。我們認(rèn)為作為國(guó)內(nèi)企業(yè)更具有生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)的是行業(yè)壁壘較低、普及率較高的家用機(jī)器人，以及中低端的工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域。相關(guān)上市公司建議重點(diǎn)關(guān)注具有一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及渠道優(yōu)勢(shì)的：機(jī)器人、亞威股份、匯川技術(shù)、博實(shí)股份、慈星股份等。

主題配置策略及投資組合主題配置建議：本期我們?nèi)匀唤ㄗh關(guān)注的主題包括改革、產(chǎn)業(yè)變革和事件性驅(qū)動(dòng)三條主線，具體主題有國(guó)企改革、新能源汽車、智能家居、風(fēng)電、分布式光伏、核電、特高壓、配一二次設(shè)備、LED和可穿戴概念。

本期投資組合：本期主題配置組合剔除環(huán)旭電子，新增浙報(bào)傳媒，持有浙報(bào)傳媒、金風(fēng)科技、國(guó)機(jī)汽車和奧特迅。