展望2012世界經濟持續低迷中國經濟增速

當前，我國經濟發展中不平衡、不協調、不可持續的矛盾和問題仍很突出，經濟增長下行壓力和物價上漲壓力并存。展望2012年，世界經濟復蘇的不穩定性、不確定性將上升。面對復雜多變的國際政治、經濟環境和國內經濟運行的新情況、新變化，2012年的宏觀政策調控和宏觀經濟運行走勢備受各界關注。日前，在2012中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會上，與會的知名經濟學家對明年的宏觀經濟形勢進行了深入淺出地解讀和預測。

世界經濟：仍將持續低迷

2011年，歐洲債務危機愈演愈烈，世界經濟復蘇的步伐顯得緩慢而脆弱。據IMF(國際貨幣基金組織)發布的《世界經濟展望》預測，2011年，全球經濟增速為4.0%，比年初的預測值降低了0.4個百分點。當前，債務危機、通貨膨脹、經濟增速放緩等陰影仍然籠罩著世界經濟的復蘇進程。

專家預計，明年的世界經濟走勢或將低迷。財政部財政科學研究所所長賈康對以歐債危機為代表的世界經濟的不確定性表示了擔憂。他認為，歐、美、日這三大經濟體的經濟總量占世界經濟總量的60%左右。2013年以前，美國的聯邦債不會出現違約;日本的公共部門負債率雖然非常高，但其國債絕大部分為本國國民持有，且擁有大量的海外資產作為支撐，因此不會成為危機的導火索;歐元區的情況卻不盡如人意。繼希臘的主權債務危機之后，意大利的主權債務風險也明顯上升。如果僅靠發新債償舊債，意大利的經濟動蕩將不可避免地導致歐元區經濟動蕩，并導致世界經濟陷入低迷。

對此，摩根大通亞太區董事、總經理龔方雄認為，歐洲的問題是制度問題，解決起來非常難，但鑒于歐元區破產的嚴重性，歐洲國家勢必會協商出臺一個解決方案。明年，歐元區不會解體，也不會存在破產問題。不過，在市場缺乏信心的情況下，歐洲債務問題會更加嚴重，其結果就是歐洲銀行在全球撤資，從而導致韓元、人民幣等貶值。

北京邦和財富研究所所長韓志國則指出，歐元區存在著三大制度缺陷：第一，統一的貨幣政策和分散的財政政策之間的矛盾不可調和;第二，歐元區沒有成員國的驅逐機制;第三，歐洲央行必須保持政策的獨立性，不能對成員國進行救助，只能是成員國之間的相互救助。

對于美國的經濟前景，龔方雄表示，美國的債務永遠不可能出現違約，如果歐元區不出現系統性風險，美國明年將保持2%的經濟增速。

中國社會科學院研究員、國民經濟研究所所長樊綱的看法相對樂觀。他認為，美歐債務危機不會導致世界經濟出現像2008年那樣的大衰退，西方經濟體不會出現“二次探底”。究其原因，主要是由于此次危機是公共債務危機，其債務總量有限，且到期日、持有人等信息非常透明，導致其對經濟的影響有限。

至于這個低迷期會持續多長?國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，主權債務危機持續的時間會比較長，短期沖擊沒有那么大。“市場中的不確定因素很多，唯一可以確定的就是歐美經濟的下滑將長期化。”就歐元區來說，市場上目前有兩種完全不同的判斷。一種是向前走，即從貨幣統一向財政統一，另一種是向后走，即一些相對較弱的國家退出。對此，巴曙松表示，他更傾向于后者。

樊綱則表示，美國的低迷期也許會持續3年，歐洲可能至少會持續5年。未來3年~5年，發達國家經濟會持續處于低迷狀態。美國的GDP增速可能是1%~2%，歐盟可能小于1%。但只要是正增長，世界經濟就不會大幅度衰退。

中國經濟：GDP增速維穩 CPI有所下降

據賈康預測，2011年，我國GDP(國內生產總值)增速約為9.2%，實現了增長速度柔性回調;CPI(消費物價指數)將達到5%左右，從高位明顯回落。對于2012年的中國經濟形勢，多數經濟學家認為，GDP增速將進一步維穩，CPI將回落至3.5%~4%。

樊綱認為，中國經濟將進一步實現軟著陸，GDP增速進一步下滑至8.5%~8.7%。中國經濟增長的正常速度在7%~9%之間，這是一個健康的回歸增長，對中國經濟今后的持續、穩定、健康發展非常有利，而且這仍然是一個很高的增長速度。樊綱預測，明年的CPI漲幅區間在3.5%~4%之間。他認為，中國經濟整體仍將保持增長，關鍵是企業如何通過技術創新等在更激烈的全球化競爭中分得一杯羹。他指出，從長期來看，人民幣不會處于貶值趨勢，未來中國將越來越多地面對來自發展中國家的貿易保護，而不僅僅是發達國家。

巴曙松認為，明年將是我國GDP和CPI的“雙探底”之年，全年GDP增速可能在8.5%左右，CPI漲幅為3.5%~4%。同時，信貸擴張速度在今年第四季度和明年上半年呈現慣性回落的態勢，通脹的變化形勢將從今年的“倒U”型轉換為“淺V”型，呈現前低后高的大格局。對于下一階段的經濟走勢，巴曙松認為有兩個不確定因素：從外部來看是歐債危機明年2月~4月份會如何演變，從內部來看則是房地產投資的變化。

在財政政策方面，賈康認為，明年的財政政策應該繼續支持帶有擴張特征的組合，比如保障性住房、農村水利設施、城市中心區公共交通更新換代、戰略性新興產業等都需要財政政策定向給予重點支持。同時，要創新財政政策的支持機制，除了稅收之外，貼息、信用擔保、特定的專項支持等都要有所考慮。

在貨幣政策方面，龔方雄則表示，針對全球經濟的下行風險，存款準備金率在明年上半年會有5次~6次的下調，由目前的20%下降到18%。

與多數觀點不同，韓志國認為，明年中國經濟將滑向滯脹，并在2013年進入滯脹階段。對于滯脹的原因，他認為有三個：第一，中國經濟的三大紅利都已消失。其中，人口紅利消失明顯，勞動力成本大幅上升;如果歐元區危機加深，各國貿易保護主義抬頭，我國的外貿紅利也會消失;土地紅利作為地方政府的主要收入來源，也在消失。第二，中國經濟將面臨體制、資源、環境等“瓶頸”制約。第三，此輪通貨膨脹屬于成本推動型，物價出現拐點只是暫時的。