電氣設備新能源板塊估值修復行情延續(xù)薦股呢

傳銷組織頭目用假照片忽悠亾 電氣設備：新能源板塊估值修復行情延續(xù) 薦1股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

核心觀點：

最新研究觀點：

配額制有望于明年實行，保障新能源長期發(fā)展。本周國家能源局發(fā)布《關于實行可再生能源電力配額制的通知》，文件要求自2019年起正式進行配額考核，且規(guī)定配額證書和綠證均可以作為補充方式完成配額任務。目前來看，配額制的落地概率較高，除確保新能源消納、穩(wěn)定裝機預期外，“配額制+綠證”的模式或將加速行業(yè)回款，保障產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

風電發(fā)電量增速放緩，鋼材價格回落利好中游設備商。10月份風電發(fā)電量同比增長4.2%，增速環(huán)比下降9. 個百分點。不同地區(qū)發(fā)電量增速差異明顯，下游運營商發(fā)電量增速出現分化。由于環(huán)保限產不再采用“一刀切”，四季度鋼材供給或將迎來邊際改善；隨著競價上時代的來臨，運營商關注點將逐步從整機價格向度電成本轉化，整體利好中游設備商。

政策導向轉變，市場情緒回暖，新能源板塊存在投資機會。在政策刺激下市場情緒出現回暖，超跌板塊存在修復機會。隨著壓制市場估值的因素逐步減弱，新能源政策可能會密集出臺，板塊或將迎來階段性投資機會。

投資建議。電氣設備板塊估值已處于歷史底部區(qū)域，下行空間有限。明年可再生能源配額制有望落地，確保下游消納、穩(wěn)定裝機預期。風電設備商方面，我們持續(xù)推薦塔架廠商天順風能（0025 ）、風電整機制造商龍頭金風科技（），建議關注康達新材（）等。此外，建議關注核電設備供應商久立特材（002 ）、江蘇神通（0024 ）與浙富控股（）以及光伏龍頭陽光電源（ ）、林洋能源（）、通威股份（6004 ）、隆基股份（）等。

一周行業(yè)熱點：可再生能源電力配額制開啟第三輪征求意見；2018年10月份能源生產平穩(wěn)增長；10月份全社會用電量同比增長6.7%。

核心組合上周表現：電氣設備行業(yè)指數漲幅6.44%，累計收益率-2 .46%。

推薦組合、關注組合均跑贏行業(yè)指數。