信息科技三重邏輯把握投資大機遇薦股

信息科技：三重邏輯把握投資大機遇 薦股 -17 類別： 機構： 研究員：

360訴騰訊濫用市場支配地位一案 [摘要]

投資要點：

企業級服務迎來黃金時代企業級saas本質在用互聯思維顛覆軟件，可以分為垂直行業型和通用型兩大類，變現模式多、未來成長空間大，近幾年來資本爭相涌入，企業級saas黃金時代到來。

四大維度看企業級sass興起之天時地利人和企業級saas興起，兩大外因：1）基礎設施和技術發展奠定企業級saas興起的條件，2）互聯和移動互聯普及培養了用戶思維和習慣；兩大內因：1）企業業務內涵互聯化催生業務處理方式變革，2）效率和成本等約束要求倒逼企業使用saas服務。

從客戶、平臺、推廣、是否免費等維度探析演進路徑1）單點突破到橫向/縱向擴展是企業級saas演進的普遍規律；2）解決業務需求為根本，免費不是企業級saas致勝的法寶； ）企業級saas發展存在著兩條路線之爭：重點服務大客戶VS中小客戶為主； ）每一個企業級saas公司都有一個平臺夢、生態夢。

對比美國，中國企業級saas正處于高速發展期美國企業級saas已進入市場成熟階段，眾多細分領域獨角獸企業樹立標桿；中國市場企業級saas當前正處于高速發展期，目前呈現百花齊放的局面，未來發展值得期待。

從定性分析、企業屬性、定量指標把握投資大機遇1）定性來看，2B基因、互聯思維、專注的領域、領導團隊是企業級saas公司能否成功的主要變量；2）企業級服務非初創企業的專利，傳統軟件公司能否做成關鍵看思想和架構是否符合saas的扁平化發展、技術積累是否到位、管理層決心和能力； ）定量來看，可以從收入增長率、循環利潤率、收入增長的效率、客戶流失率等量化指標衡量企業級saas公司的優劣。綜合上述三重邏輯，一方面，挖掘縱向垂直行業saas投資大機遇；另一方面，在橫向細分領域優選Saas七朵祥云：市場云、銷售云、溝通云、財務云、采購云、hr云、客服云。我們重點推薦：恒華科技、豐東股份、華宇軟件、漢得信息、用友絡、青海明膠、北信源、麥達數字等公司；新三板，我們重點推薦和創科技、北森、客如云、基調絡等公司。