電氣設備新能源汽車月產銷持續高增薦

電氣設備：新能源汽車11月產銷持續高增 薦5股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

核心推薦組合：中國核建、天順風能、新宙邦、宏發股份、當升科技新能源發電：

光伏：1.5GW領跑者獎勵細則發布，2020年6月 0日之前完成并。

近日，國家能源局發布《關于光伏發電領跑基地獎勵激勵有關事項的通知》，表示“對嚴格落實要求、按期投產且驗收合格的基地（含二期）在后續領跑基地競爭優選中給予優先考慮或適當加分；對2017年光伏發電基地給予 個共150萬千瓦等量規模接續建設作為獎勵激勵”。接受獎勵的領跑者項目的電價不得高于該基地本期各項建設項目的加權平均電價，最遲在2020年6月 0日之前并。當前我國領跑者技術主要用于驗證現在已量產技術的使用，技術領跑者用于驗證未來技術進步發展的方向，已取得較好成果。2018年光伏領跑者項目電價大幅下降，最低中標電價和當地脫硫火電電價相比，平價差距僅在0.06元/kwh。和當地光伏標桿電價相比，降幅前三的基地分別為格爾木，德林哈和海興/壽陽，或在本次競爭中具備一定優勢。光伏領跑者項目的順利推進有望解決當前平價上道路上的阻礙，加快平價上進程。推薦方面，建議關注光伏板塊具備成本和技術優勢的龍頭企業，通威股份和隆基股份。

核電：臺山一號具備商運條件，靜候核電重啟。2018年12月1 日下午五點，臺山一號完成168小時示范運行，具備商運條件。臺山一期項目的建成有望每年減少80 萬噸標碳消耗，2109萬噸溫室氣體排放。今年以來，我國前期建設的三代核電機組陸續投入商運，三門1、2號機組也已具備商運條件。在2018年10月低，國務院辦公廳印發了《關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》，明確指出要保持基礎設施領域補短板力度，聚焦鐵路、公路水運、機場、水利、能源、農業農村、生態環保等重點領域短板。

主要商業銀行發行次級債及混合資本債券等資本監管工具的額度不得超過核心資本的25% 核電作為基建投資中的重要組成部分，三代核電的安全性也得到實例驗證，核準重啟預期越發強烈。核準放開和后續機組陸續開工有望為核電產業鏈上企業帶來較大業績增長。建議關注核電建設商中國核建、核電主設備生產商東方電氣、上海電氣；爆破閥龍頭中核科技、核級閥門龍頭江蘇神通、蒸汽發生器U性管供應商久立特材、CAP1400泵殼和爆破閥閥體制造商應流股份；和A股唯一核電運營標的中國核電。

新能源汽車：11月新能源汽車產銷同環比繼續攀升，迭創新高，月累計銷量10 萬，全年銷量有望突破120萬。12月11日，中汽協公布11月份新能源汽車產銷數據，分別為17. 萬和16.9萬輛，同比增長分別為 6.9%和 7.6%，環比10月分別增長19.1%和22.8%。增量仍主要由乘用車貢獻，增長動力強勁，可持續性強，產銷分別為14.2萬和14.0萬輛，同比分別增長61.4%和61. %，環比10月分別增長12.1%和16.2%。商用車盡管環比持續改善，同比仍下滑，全年大概率負增長，但已不影響全局。

產銷分別為 .2萬輛和 .0萬輛，同比分別下滑18.4%和18.6%，環比10月分別增長64.7%和68.2%。繼續推薦具備差異化研發能力的新宙邦、問鼎全球的電池龍頭寧德時代、受益高鎳化趨勢的當升科技、鋰電中游新貴璞泰來、優秀制造企業宏發股份，繼續關注技術與成本雙重領先的恩捷股份。

電力設備：特高壓審批加速落地，年內或有密集核準趨勢。據能見報道，本周張北—雄安、駐馬店—南陽兩條特高壓交流輸電工程分別獲得河北與河南省發改委核準，至此特高壓加速審批清單總共12條特高壓線路中已有 條獲得核準，特高壓審批正加速。根據特高壓加速審批清單，我們預計年內仍有密集核準趨勢，其中陜北至湖北特高壓線路進度領先，相關配套交流也將加快核準落地。建議關注，國電南瑞、平高電氣、許繼電氣。

風險提示：新能源需求不及預期，新能源政策不及預期，新能源汽車政策不及預期，宏觀經濟不及預期。