方正證券新經(jīng)濟(jì)風(fēng)口已現(xiàn)端倪吧

就 方正證券：新經(jīng)濟(jì)風(fēng)口已現(xiàn)端倪 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

【投資要點(diǎn)】

1、上周市場科技股繼續(xù)走高，表現(xiàn)突出，中小板綜指漲2.61%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲5.00%，中證500漲2.49%，上證380漲2.36%，上述指數(shù)不僅突破34日均線，甚至突破了60日均線，科技股走強(qiáng)得到了相互印證，市場量能也比較配合，價(jià)漲量增。

2、五維度選股法強(qiáng)調(diào)“風(fēng)口是綱，綱舉目張”，在風(fēng)口維度中，政策風(fēng)口又是重中之重，2017年之所以出現(xiàn)藍(lán)籌公司估值溢價(jià)行情，與鼓勵(lì)價(jià)值投資、IPO常態(tài)化、推動(dòng)A股市場國際化進(jìn)程有極大關(guān)系。今年政策之風(fēng)也有了明顯變化，不論是1月底監(jiān)管部門的工作會(huì)議，還是近期監(jiān)管部門釋放出來的政策信息，增加制度的包容性和適應(yīng)性，加大對(duì)“四新”（新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式）的支持力度，已然明確，上周富士康IPO的快速過會(huì),更是強(qiáng)化了這一政策導(dǎo)向，新經(jīng)濟(jì)風(fēng)口已現(xiàn)端倪。

3、五維度選股法的研究表明，優(yōu)質(zhì)公司并非為藍(lán)籌公司所獨(dú)有，比如，用最新“質(zhì)地因子”選擇公司，大于0.8以上的新經(jīng)濟(jì)公司有230多家，大于0.9的仍有110家，同樣可以找到優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，如果考慮到新經(jīng)濟(jì)公司的成長性，將質(zhì)地標(biāo)準(zhǔn)降低到0.7，則有近400家新經(jīng)濟(jì)公司可以選擇。

4、從優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟(jì)公司的行業(yè)分布看，計(jì)算機(jī)、集成電路、通信、軟件、電子、IT服務(wù)、生物制品、醫(yī)療器械、印制電路板、影視動(dòng)漫、儀器儀表、被動(dòng)元件、LED、其它專用機(jī)械、包裝印刷等行業(yè)值得關(guān)注。

5、當(dāng)股票范圍大幅縮小后，可以根據(jù)其他因子進(jìn)一步篩選，比如選擇“預(yù)期因子”不低于0.5，這樣就可以進(jìn)一步逼近目標(biāo)公司，再結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)品構(gòu)成及股價(jià)走勢，剩下的公司就基本符合投資的要求了。

6、模擬組合計(jì)劃：因產(chǎn)品定位變動(dòng)原因，模擬組合不再涉及具體個(gè)股，而以ETF及LOF基金為主，故上周相應(yīng)調(diào)入銀行ETF（512800）及房地產(chǎn)ETF(512200),下周逢低調(diào)入創(chuàng)業(yè)板50（159949）,倉位控制在中性水平以下。

7、風(fēng)險(xiǎn)提示：市場熱點(diǎn)缺失；滬市有效跌破3000點(diǎn)。