商業零售行業步入業績驗證期薦股哈

我們需關注美盤和連盤走勢、油廠開工情況、進口大豆到港情況、養殖終端補欄和采購動態等情況。 商業零售：行業步入業績驗證期 薦5股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

零售行業投資策略展望下周，我們認為消費品整體將有相對收益，大盤雖然可能短期面臨調整，但零售板塊目前主要仍然以題材面驅動+估值修復雙輪驅動為主，因此相對收益仍然可期待。當然隨著年報披露期的臨近，我們認為市場將慢慢從題材炒作轉變為業績驗證期，因此風格可能從之前高估值高風險，逐漸轉變為求穩求業績的蟄伏期。尤其是超市板塊眾多業績快報低于預期，我們仍然建議投資者回避超市板塊，而相對我們仍然看好短期黃金珠寶復蘇以及春節的銷售旺季，盡管我們對于黃金珠寶股的年報仍然較為謹慎，但認為隨著行業整合，以及金價今年步入止跌企穩階段，高彈性的黃金珠寶股仍然可以關注。轉型概念品種仍然首推東百集團，國際醫學短期可能面臨一定估值較高后的回調，建議短期關注。國企改革可能在未來兩個月有一定進展，因此我們推薦一線城市的百貨股。下周推薦標的：東百集團、重慶百貨、老鳳祥、潮宏基、國際醫學。

本周上證綜合指數、深圳成份指數漲跌幅分別為-4.22%和-2.50%，申萬商業貿易指數漲跌幅為2.4 %，同時跑贏上證綜指和深圳成指。

本周零售指數走勢喜人，在申萬28個一級行業中名列第二，一周上漲2.4 %，僅次于紡織服裝板塊，是近期少有的大幅跑贏指數的一周。一方面，權重股銀行，非銀以及房地產全面下滑，本周均處在行業排名倒數位置，拉低了大盤的整體基數，另一方面，市場短期面臨回調，因此配置逐漸走向防御，本周漲幅較大的前幾行業中，消費板塊較多，反映出市場對于后市較為悲觀的預期。

本周上漲較好的零售個股，權重股較多，其中蘇寧云商受到體育產業鏈的推動，一周上漲14.7%，而海印股份受到歌舞團以及影視產業鏈刺激，本周挽回前幾周走勢較弱的局面。黃金珠寶股中，豫園商城和潮宏基走勢較好，但老鳳祥、金一文化以及明牌走勢較弱，呈現兩極分化的局面，我們重申繼續看好短期黃金珠寶板塊的觀點，認為老鳳祥仍然可以逢低加倉。此外蘭州民百、百大集團、東百集團走勢較好，我們判斷上述股票存在轉型預期，因此2015年零售板塊轉型概念仍然是一個較為熱門的主題，從紡織服裝近期熱門股票來看，轉型擁抱服務和體育產業是未來傳統消費升級的趨勢。