國(guó)盛證券工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快但需求并未明物業(yè)

國(guó)盛證券：工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快 但需求并未明顯改善 類別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

原標(biāo)題：北京：社保卡公交卡有望“一卡通” [摘要]

核心觀點(diǎn)：

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)：

工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快，但需求并未明顯改善國(guó)外經(jīng)濟(jì)：

美國(guó)二季度GDP下修，PMI不及預(yù)期歐元區(qū)繼續(xù)積極表現(xiàn)，綜合PMI創(chuàng)七月新高重要政策：

《中國(guó)制造2025》配套文件發(fā)布發(fā)改委印發(fā)東北老工業(yè)基地振興三年實(shí)施方案國(guó)務(wù)院發(fā)文降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)成本國(guó)務(wù)院：設(shè)立統(tǒng)一規(guī)范國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)1.國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)：

工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快，但需求并未明顯改善國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.9%，增速比月份加快0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，7月份利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11%，增速比6月份加快5.9個(gè)百分點(diǎn)，為今年以來(lái)各月第二高點(diǎn)。

7月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快的主要原因有：

一是產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)加快。7月份，工業(yè)品價(jià)格回升，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)比6月份大幅提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。受此影響，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)4.3%，增速比6月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。

二是單位成本、單位費(fèi)用降幅加大。7月份，企業(yè)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本為86.08元，同比減少0.42元，比6月份多減0.31元；每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的期間費(fèi)用合計(jì)為7.34元，同比減少0.08元，比6月份多減0.03元。

三是大宗商品價(jià)格反彈。受?chē)?guó)際市場(chǎng)變化及國(guó)內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等因素影響，近期鋼鐵、有色金屬價(jià)格反彈，加上去年同期利潤(rùn)明顯偏低，鋼鐵、有色行業(yè)利潤(rùn)明顯向好。

7月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)出廠價(jià)格同比上漲2%，而6月份同比下降1.3%，行業(yè)利潤(rùn)由去年同期虧損13.9億元，轉(zhuǎn)為盈利148.3億元，同比增加162.2億元，而6月份利潤(rùn)同比增加75.8億元。7月份，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)出廠價(jià)格同比下降2%，降幅比6月份明顯收窄4.1個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)利潤(rùn)同比增加60億元，而6月份同比增加35.5億元。以上兩個(gè)行業(yè)合計(jì)拉動(dòng)當(dāng)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速加快2.8個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快的貢獻(xiàn)率達(dá)47.5%。

四是汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)由降轉(zhuǎn)升。受去年同期汽車(chē)市場(chǎng)低迷、利潤(rùn)基數(shù)偏低，及今年7月份部分大企業(yè)銷售費(fèi)用大幅減少等影響，7月份汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19%，而6月份同比下降4%，拉動(dòng)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速加快1.9個(gè)百分點(diǎn)。

五是同期基數(shù)偏低。去年7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降2.9%，比去年6月份降幅擴(kuò)大2.6個(gè)百分點(diǎn)。今年7月份工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快，與去年同期基數(shù)較低有很大關(guān)系。