汽車調研驗證汽車新經濟主線薦股牛

美元指數一度突破95關口 汽車：調研驗證汽車新經濟主線 薦6股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

行業觀點：

上周汽車板塊略遜于在金融板帶動上快速上漲的大盤，板塊內熱點發散。我們認為IPO重啟對汽車板塊的沖擊不大，并購簡化有助于汽車行業轉型，近期的一系列草根調研驗證了汽車新經濟這一主線。新能源整車銷售環比上漲，電池上游材料六氟磷酸鋰等快速漲價；汽車后市場O2O店面、流水增加；主流廠商、零部件汽車在智能化上投入持續加大；政策推動下，企業自主建設停車庫更為踴躍。主線之外，汽車行業國企改革是選股的輔線，我們亦建議投資者在國企改革總體設計頒布后，央企、地方國資改革中實際受益的個股。

本周核心推薦標的：多氟多、廣東鴻圖、金固股份、萬豐奧威、江淮汽車、上汽集團1）多氟多：新能源汽車快速增長使鋰電池供不應求。公司鋰電池業務快速發展成為公司又一支柱業務,2016年產能有望擴產到 億ah。公司2016年動力鋰電池訂單已經鎖定，全年鋰電池收入將超過20億元，保守估計凈利超過2億。2016年公司計劃實現1.4萬輛左右新能源汽車，根據我們測算有望實現近2億元利潤；2）廣東鴻圖：國企改革如火如荼，公司條件或逐步成熟。業績增長不利因素正在消退，下半年業績重拾升勢，伴隨公司產品升級，量和毛利均有提升空間； ）金固股份：中國汽車后市場發展迅速，對標同等市場規模的美國將形成萬億級的巨大市場，市場形態也有利于培養出數家市值達百億美元的行業巨頭。金固有望成為巨頭之一；4）萬豐奧威：萬豐奧威2015年前三季業績表現良好,營業同比增長 .9 %，歸母凈利同比增長 6.08%。隨著輪轂產品結構優化與新項目的推進，達克羅涂覆業務特別是無鉻達克羅產品的市場需求不斷增強，預計公司下半年仍將繼續良好的業績增長勢頭；5）江淮汽車：傳統業務保持快速增長勢頭，公司2015年業績有望翻倍；新能源汽車銷量快速增長，而且公司接下來重點投資方向是新能源汽車產業鏈；國企改革完成，公司管理層利益與公司股價高度一致；6）上汽集團：基于對行業發展大趨勢的判斷，上汽集團募投項目將主要投向這些新經濟方向。上汽集團作為國內當之無愧的汽車行業龍頭公司不拘泥于傳統行業的發展梏窠，積極向新的業務方向進行探索，基于其強大的傳統業務，有望在汽車新經濟行業也執行業發展的牛耳。我們看好公司在新業務上的拓展。