公募信托呼之欲出監管聲音愈加緊急的

公募信托“呼之欲出” 監管聲音愈加緊急

從一法兩規到一法三規，信托行業的基礎法律架構已經有10年沒有動過。這一次，在金融供給側結構性改革以及資管新規的指引下，信托也終于有望迎來公募模式的新天地。

從一法兩規到一法三規，信托行業的基礎法律架構已經有10年沒有動過。 這一次，在金融供給側結構性改革以及資管新規的指引下，信托也終于有望迎來公募模式的新天地。

此時，眾多小伙伴們驚呼：1萬塊買信托？，不禁感嘆：“以前沒錢買信托，以后沒錢買信托!” 其實，設立公募信托并非簡單地將門檻從100萬降至1萬，公募信托發展不是件容易的事，資產投向上應該也不會允許大規模投非標

青島艦和印度海軍“撒亞德里”號護衛艦相互派出登臨小組。從17時開始 。從實際展業看，業務開展情況與能力、資源稟賦都有關系，沒有集團背景、沒有金融科技背景的公司，可能較難做大規模。

只有少數信托公司有資格購買 為什么說，只有少數的信托公司有資格購買公募信托呢？按照信托公司分類評級的監管理念，公募信托會針對A類評級信托公司進行先局部業務試點，并不會全行業鋪開。也就是說剛開始可能只有少數幾家信托公司能夠獲得公募信托的業務資格。

果不其然，銀保監會信托部主任賴秀福回應稱：從征求意見的情況看，起售門檻1萬元并不是很準確，要以正式發布為準。制定政策時思考的問題，和法律程序正式走完是不一樣的。選擇兩三家試點，也不準確。

各項信托制度正在逐步完善 最近一段時間，銀保監正在研究起草和完善包括信托公司股權管理辦法等一系列制度。此前不同時期出臺的要求、規范等，隨著時間的變化，有些可以整合，有些規范可以補充與完善，有些可以做出調整。

當前比較重要的制度，比如信托股權管理辦法、資金信托管理辦法、信托資本監管辦法等，要按照要求予以完善。這些制度的安排主要著眼于對此前十多類規范的精簡和服務長遠的角度來考慮。

資本監管對金融業監管很關鍵。通過資本監管中不同權重的安排，引導信托業機構主動地配置到符合監管要求的領域去。 公募信托對公募基金的影響有哪些？ 雖然信托新規從表面上看，對其他資產管理公司造成了一定的影響，但是從長期來看，還是積極的因素更多一些。 因為在過去很長的一段時間，各類資產管理機構由于監管標準不一，造成部分資管機構無視風險的野蠻式擴張，投資者風險識別意識淡薄，給資管行業積累了較大的風險隱患。隨著銀行、保險、證券、信托等資產管理標準的統一，打破剛性兌付，為相應的收益匹配相應的風險，為廣大投資者提供了更為豐富的理財產品，有利于整個資管行業健康有序的發展。

基金和信托公司的資管業務優勢 從第一只開放式基金發行以來，基金行業跟隨著中國的資本市場起起伏伏至今。截至2018年底，公募基金持有的1.47萬億A股市值，占總市值比為3.39%，占流通市值比為4.17%，占自由流通市值比為8%。相比于發達市場機構投資者的占比，這個比例還很低。作為一個專業的二級市場投資機構，基金行業在過去積累了豐富的投資經驗，也打造了一批扎實的投資隊伍，并得到了上市公司和投資者的認可?；甬a品已經成為廣大投資者通過資本市場分享經濟增長的重要產品。

與之相比，信托行業體制靈活，市場反應快，能夠在第一時間滿足實體企業的各類資金需求。隨著資管各類產品門檻的趨同，決定產品銷售的，是產品是否能滿足投資者的資產管理和配置需要。專業的人干專業的事，股市是經濟的晴雨表，而基金作為股市的專業投資者，當仁不讓可作為首選。 資管行業對公募基金的監管更規范 此番調整，全面對接資管新規，將信托與銀行理財、公募基金等資管產品的類型及標準進一步拉平，擴大機構投資者隊伍，打開信托公司新業務品種想象空間，也彌補了財富管理市場局部斷層的問題。

其實，公募信托大幅降低門檻，有望增加社會直接融資資金來源，也有利于豐富信托產品體系，滿足客戶對于小額、高流動性投資的需求，不過從中短期看，信托公司的比較優勢仍在非標類信托，參與資本市場的公募信托經驗幾乎沒有，加之公募資管牌照將加劇市場競爭，而該牌照可能只對具備公募信托運作能力的信托公司開放，所以頭部信托公司可能會受益，而且最終能夠受益的信托公司還是少數。