前月險資信托計劃規模萬億呈逐年了

前10月險資信托計劃規模1.26萬億 呈逐年上升趨勢

截至2018年10月末，保險資金投資信托計劃規模為1.26萬億元，并認為信托計劃更偏好低風險、高信用等級產品。

靈機一動 隨著資管新規系列文件的出臺，保險資金與信托的合作在回歸業務本源的同時規模也在逐年增長。12月5日，從中國保險資產管理業協會官微獲悉，“資管新規下保險與信托業務合作探討圓桌論壇”于近日舉辦，論壇上披露，截至2018年10月末，保險資金投資信托計劃規模為1

.26萬億元，并認為信托計劃更偏好低風險、高信用等級產品。

據介紹，在投資偏好方面，目前保險資金投資信托計劃主要呈現以下特征：投資區域集中在北京、上海等一線發達城市;信托計劃期限以年期為主;AAA級產品投資規模占比逐步提高至目前的83.27%;信托計劃平均預期收益率水平與信用等級基本呈負相關，截至2018年10月末，新增產品平均預期收益率為5.75%。

據數據顯示，截至2018年10月末，保險資金投資信托計劃規模為1.26萬億元，占保險資金運用余額比例呈逐年上升趨勢，由2012年的0.42%增長到2018年第三季度末的7.91%。從規模來看，保險資金投資信托計劃規模增速高于信托資產增速，其投資規模占信托總資產的4.96%，占集合資金計劃規模的12.66%。保險資金已成為信托計劃重要資金來源。

據悉，目前信托計劃已經成為保險資金投資的重要品種。業內人士表示，保險資金規模大、期限長，但在資產獲取能力上有所欠缺，而信托公司以投行業務為主，雙方能進行有效互補。從投資收益的角度來看，信托產品具有較強的收益增強特性，對保險公司債權投資的收益增強有較大的提升作用。同時，投資信托產品較其他金融工具在抵押登記、備案流程等方面有一定優勢。

與會專業人士認為，隨著資管新規出臺，對保險與信托之間的合作可謂既有機遇又有挑戰。一方面由于險資投資信托計劃無需期限錯配且資產易穿透，可促使保險與信托合作更加緊密;另一方面資管新規要求去嵌套和去通道，導致信托產品減少，面臨供給壓力。

論壇上透露的觀點表明，新形勢下保險資金投資偏好將有所轉變，或將逐步偏向具有穩定現金流的資產。資管新規下傳統的債權業務會受到較大限制，包括投資渠道、投資方式以及資金渠道，以信用為主的債權投資可能增長乏力，因此保險資金投資面臨轉型，將更多地從傳統的債權類投資轉向以穩定現金流資產為主的投資，這類投資可能偏向股權投資。

“如果信托產品想更好的與保險資金進行合作，破局的機會可能在信托產品收益權的轉讓、回購模式、永續債模式等。”針對下一步保險與信托的合作，論壇認為，下一步發力點可重點關注消費金融、小微企業、產業金融、資產證券化等領域，但需要思考的是保險資金以什么樣的標準對接這類資產以及如何選擇優秀的管理人。