華鑫證券關注外盤大跌風險

華鑫證券：關注外盤大跌風險 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

最新觀點對于本周二指數的大跌，我們可以從兩個角度去看待，首先上周五和本周一，指數大幅上漲，一定程度上壓縮了可操作的絕對空間，同時連續的放量大漲，在存量博弈的市場，沒有增量資金的介入，指數連續大漲的可能性偏低，所以也存在技術方面的整理需求；其次也有受到外盤的拖累，隔夜歐美股市均出現不同程度的下跌，到了周二的亞太股市，日本股市跌了2.7%，韓國股市跌了2.57%，港股跌了3.08%，相比之下A股連續大漲之后出現2.26%跌幅，并不是那么難以接受。不過本輪行情，我們在周二策略《投資者風險偏好持續提升》中認為9月經濟層面數據反饋給我們的，是經濟層面并未看到邊際改善的情況出現，那么上周五以及本周一A股市場的大幅上漲主要是受到投資者風險偏好的驅動，以及投資者預期的改善，經過兩天大幅度的情緒宣泄之后，行情將慢慢恢復理性，而目前外盤的風險，可能成為一個突發因數，壓制場內風險偏好，從而使得指數短期承壓。

主題追蹤今日關注：黃金、券商昨日主題：黃金、券商、環保板塊1）黃金概念：榮華實業、園城黃金領漲，催化劑：10月20日，美國總統特朗普表示計劃退出與俄羅斯簽署的核武器協議，可能導致美國與作為鈀金主要生產國之一的俄羅斯關系緊張，受此影響鈀金價格大幅攀升。

把發改委打造成對××經濟社會發展做出最大貢獻的部門。嚴格制度約束 2）券商概念：南京證券、國海證券領漲，催化劑：導致券商估值連續創新低的原因在于股權質押、自營和直投三大風險，隨著一行兩會的多項政策發布，券商股權質押和自營風險得到明顯的改善，估值得到較大修復。

3）環保工程：旺能環境、中環環保領漲，催化劑：10月18日，國務院連發兩份生態經濟帶發展規劃批復文件，分別為《漢江生態經濟帶發展規劃》和《淮河生態經濟帶發展規劃》，兩份文件均提到要改善生態環境、推進綠色發展，對于環保行業和生態保護行業的上市公司，有望帶來新的投資與發展機會。

熱股鑒賞中國平安（601318）:業績增長強勁，金融科技迅猛發展主要邏輯和觀點：公司是行業龍頭企業，保險、銀行、資管業務保持穩健發展，公司未來將繼續深化“金融+科技”，將創新科技聚焦大金融資產、大醫療健康兩大產業，并應用于五大生態圈為公司未來發展奠定了基礎，同時科技板塊進入資本市場收獲期。平安好醫生，平安醫保科技和陸金所搭乘行業東風，具有優質流量，且行業壁壘較高，看好后續價值爆發。建議投資者加以關注。

風險提示：宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期。