電氣設備新能源汽車持續高增長薦股的

電氣設備：新能源汽車持續高增長 薦8股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

周報摘要：

市場回顧：

截至4月26日收盤，電力設備板塊下跌8.65%，同期滬深 00指數下跌5.61%，電力設備行業相對滬深 00指數跑輸 .04個百分點。從板塊排名來看，與其他板塊相比，電力設備行業上周跌幅在中信29個板塊中位列第21位，總體表現位于中上游。從估值來看，電力設備行業整體當前處于歷史低位，42.00倍水平，估值處于歷史中位。

從子板塊方面來看，核電下跌8. 7%，鋰電池下跌8.4 %，光伏下跌9.0 %，二次設備下跌9.17%，風電下跌9.21%，一次設備下跌9.21%。

股價跌幅前五為遠程股份、青島中程、京運通、置信電氣、ST銀河。

股價漲幅前五為易世達、明陽智能、好利來、麥克奧迪、迪貝電氣。

行業熱點：

新能源車：工信部相關人員表示，2019年一季度我國新能源汽車產銷增幅同比分別達到102.7%和109.7%。上海特斯拉自燃事件引發大眾對電動車安全性擔憂。

光伏：中國能建發布2019年下半年光伏組件集中采購招標公告，單晶占比65%。

風電：彭博新能源財經預計2019年全球陸上風電裝機增長1/ ，明陽智能中標中廣核1400MW海上風電項目，是距今為止全球史上單一最大的海上風電訂單。

投資策略及重點推薦：

新能源車：一季度我國的新能源汽車產銷分別完成了 0.4萬輛和29.9萬輛，產銷增幅同比分別達到102.7%和109.7%，預計2019年二季度繼續維持高增長，下半年增速可能會有所放緩，保守預計全年新能源汽車產量可能會超過150萬輛，看好新能源汽車高速增長對全產業鏈的拉動作用。特斯拉起火事件引發公眾對電動車安全性的擔憂，加之新的補貼政策未在能量密度指標上做過于激進的要求，我們認為在補貼力度減弱帶來成本壓力與安全性地位凸顯的背景下，低成本磷酸鐵鋰電池比例有望回升。此外，在電池技術路線上，安全性能更好的軟包電池份額將進一步提升。充電設施安全性也將受到更多重視，利好充電樁龍頭。建議關注電芯龍頭寧德時代、軟包電池高技術壁壘材料鋁塑膜最大供應商新綸科技，充電樁龍頭特銳德。

光伏：平價邏輯不改，行業整體需求向上。由于國內光伏補貼政策正式文件遲遲不出，國內光伏企業擔心補貼細則的不確定性，更傾向于平價項目，補貼項目進展緩慢。我們認為2019年光伏需求的增長主要還是在海外市場。產品方面，單晶產能持續擴張，下游需求中單晶比例提升，中國能建公布的2019年下半年招標計劃看，單晶組件占比已經提升到65%。預計單晶硅片需求持續走俏。建議關注低成本硅料、單晶硅片等環節，個股方面，建議關注通威股份、隆基股份、中環股份、晶盛機電。

在進入游戲里面也會有很多方法可以獲得球員的 風電：行業復蘇觀點不變，目前全球裝機仍處于中高速增長中。國內市場，因為風電建設管理辦法相關要求，陸上風電裝機將迎來小高峰，而未來中長期更看好海上風電，且風機有大功率化的發展趨勢，風電項目招標情況也驗證了這一觀點。持續看好風機制造商龍頭金風科技、大功率海上風機制造商明陽智能、海上風電運營商福能股份。

風險提示：新能源車銷量低于預期，新能源發電裝機不及預期，材料價格下跌超預期，核電項目審批不達預期