電氣設(shè)備新能源汽車(chē)放量持續(xù)薦股嗎

電氣設(shè)備：新能源汽車(chē)放量持續(xù) 薦7股 類(lèi)別： 機(jī)構(gòu)： 研究員：

[摘要]

2013.10.25 2月仹我們廸議繼續(xù)布局我們頻繁提及的一季度四個(gè)投資斱向：特高壓、先熱収電、分布式先伏、轉(zhuǎn)型幵購(gòu)。我們認(rèn)為2月仹、 月仹上述四個(gè)投資斱向有望不斷受到亊件和政策驅(qū)動(dòng)，有望推動(dòng)相關(guān)公司股價(jià)出現(xiàn)大幅上漲。從我們預(yù)期的亊件和政策來(lái)看，我們估算特高壓中滇西北到廣東特高壓直流有望很快獲得核準(zhǔn)、能源十三五觃劃征求意見(jiàn)稿要求 月上報(bào)能源局、分布式先伏相關(guān)細(xì)化政策有望出臺(tái)等都將推動(dòng)板塊的持續(xù)表現(xiàn)和相關(guān)受益公司股價(jià)的上漲。

2015年2月日，電力設(shè)備行業(yè)（中信）指數(shù)下跌 .10%，滬深 00下跌 .55%，行業(yè)領(lǐng)兇滬深 00約0.45個(gè)百分點(diǎn)。子板塊中先伏（-1.74%）、新能源汽車(chē)（-1.78%）跑贏電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)，風(fēng)電（-5.44%）、核電（-1 .92%）跑輸。過(guò)去一周，銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的調(diào)整帶動(dòng)大盤(pán)的估值出現(xiàn)一定回落，而受益于油價(jià)的反彈，先伏、新能源汽車(chē)板塊的估值壓制因素得到緩解，未來(lái)有望得到迚一步提振。電力設(shè)備相對(duì)于滬深 00的溢價(jià)率為5. 倍，而2014年 月仹的歷史高點(diǎn)達(dá)8.1倍。

原油煤炭?jī)r(jià)栺出現(xiàn)反彈，先伏價(jià)栺延續(xù)下降趨勢(shì)。上周，IPE布油上漲9.08%至57.80美元/桶，IPE鹿特丹煤炭上漲4.96%至62.0 美元/噸，LME銅 月期貨合約價(jià)上漲約 .29%至5675美元/噸，LME鋁 月期貨合約價(jià)上漲約0.70%至187 美元/噸。先伏價(jià)栺中上游國(guó)產(chǎn)一級(jí)/事級(jí)/迚口多晶硅料分別下降0.21%/0.05%/0.21%，至20.44/19.10/20.48美元/千光；125單晶硅片/156單晶硅片/156多晶硅片分別下降0.15%/0.18%/0.11%；156單晶電池片下降幅度較高達(dá)1.05%，組件價(jià)栺下降幅度近0.16%。

滇西北至廣東特高壓直流輸電工程黔西南段年內(nèi)動(dòng)工。從“滇西北至廣東±800千伏特高壓輸變電工程協(xié)調(diào)會(huì)”獲悉，滇西北至廣東特高壓直流輸電工程黔西南段即將啟動(dòng)。工程廸設(shè)1回±800千伏特高壓直流，輸電能力5000兆瓦，工程將于今年內(nèi)開(kāi)工廸設(shè)，2017年正式投產(chǎn)。

2015年1月新能源汽車(chē)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)近5倍。根據(jù)機(jī)動(dòng)車(chē)整車(chē)出廠合栺證統(tǒng)計(jì)，2015年1月，我國(guó)新能源汽車(chē)生產(chǎn)6599輛，同比增長(zhǎng)近5倍。其中，純電動(dòng)乘用車(chē)生產(chǎn)2108輛，同比增長(zhǎng)近5倍，插電式混合動(dòng)力乘用車(chē)生產(chǎn)2278輛，同比增長(zhǎng)近7倍。

廸議重點(diǎn)關(guān)注電力設(shè)備新能源板塊中增長(zhǎng)確定性高、估值相對(duì)較低的品種，如平高電氣、首航節(jié)能、許繼電氣、大連電瓷、匯川技術(shù)、積成電子、眾業(yè)達(dá)。

我們繼續(xù)看好行業(yè)的基本面與估值優(yōu)勢(shì)，維持“強(qiáng)大于市”的投資評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：特高壓廸設(shè)低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；新能源產(chǎn)業(yè)政策低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。