華泰證券促改革轉方式吧

促成國美和永樂合并的一個重要原因是為了與百思買(Best Buy)抗衡。2006年5月 華泰證券：促改革 轉方式 -02 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

兩會臨近，本篇報告是華泰策略聯合多個行業團隊撰寫的兩會政策及主題投資前瞻性報告。更多詳細分析，請持續關注兩會后發布的大型兩會系列投資報告！兩會看點一：促改革，以提升經濟運行效率經過過去一年對于政策的跟蹤，我們梳理發現各項改革均是沿著7大類內容而展開，根據這7大類改革的最新進展（正文表1）以及2014年中央經濟工作會議的一些表述，我們維持2015年年度策略的判斷，資源品價格改革、國企改革、財稅體制改革、深化金融體制改革將成為2015年兩會政府工作報告中促改革部分的重中之重。對應到主題投資重點關注國企改革，特別是即將公布的央企第二批國企改革試點名單。

兩會看點二：轉方式與調結構，尋找中長期的經濟增長極從2014年中央經濟工作會議、最近幾個月的國務院常務會議以及深化改革領導小組會議的重點內容中，我們可以對今年兩會上可能出現的“轉方式與調結構”的內容做出一些前瞻性的判斷。經過梳理，三大區域規劃（一帶一路、京津冀、長江經濟帶）、促進創新創業以及技術改造將可能成為2015年兩會中重點討論的內容和轉方式與調結構的關鍵著力點。同時，必須指出的是，這幾大“轉方式與調結構”的著力點也同時是未來經濟在中長期發展過程中的全新增長極。對應到主題投資，一帶一路、長江經濟帶、創業園區、制造業自動化、智能化、節能化改造的投資機會將貫穿全年。

兩會看點三：增速下調但仍需“保7”，短期穩增長必有強力支撐在內外需疲弱、房地場投資增速腰斬、新經濟增長極有待開發的整體不利局面下，即便是國家將經濟增速下調至7.0%，完成該目標也絕非易事，短期（2015年）穩增長仍然需要強有力的支撐。重新審視消費、投資、出口這三駕馬車，唯一真正可以駕馭的還是基建投資。在政府將“促改革、轉方式、調結構”放在更高戰略位臵的關鍵期，2015年的穩增長工作將變得異常艱難。在此情況下，如何找到短期內穩增長的強力支撐，是市場更加關注的核心問題。以“七大重大投資工程包”（糧食水利、交通、生態環保、健康養老服務、信息電油氣等重大絡工程、清潔能源、油氣及礦產資源保障工程）為代表的投資穩增長具體如何推進，相信我們會在兩會中得到滿意的答案。主題投資方面，強烈建議重點關注“七大重大投資工程包”中所涉及領域的投資機會。