銀行行業逾期增長一定代表不良反彈嗎

銀行行業:逾期增長一定代表不良反彈嗎?

事項:

已公布的6家上市銀行中報中出現逾期貸款增長較快,而不良貸款保持平穩的現象。

觀點聚焦:

逾期貸款中期普遍較年初增長10%以上,逾期/不良比率出現銀行間分化。

銀行中報顯示,今年以來逾期貸款普遍較去年年末增長,目前已表露中報的6家銀行逾期貸款平均增幅達11.9%,其中民生增長20億(+25%),增量及增幅最大。唯一華夏銀行較去年末改進,該行逾期貸款減少5億(-11%)。各銀行逾期率從0.5%至1.4%不等,但與不良率并未出現顯著相干,緣由在于各行逾期貸款與不良貸款之比差異較大。華夏銀行逾期貸款僅相當于不良貸款的2/3,或反應該行5級分類較為審慎;深發展、光大逾期貸款為不良貸款2倍以上,或暗示未來5級分類下行壓力;6家銀行平均1,44倍。逾期貸款結構方面,光大、民生、深發展以天的新近逾期為主,這或許是3家銀行逾期/不良比率最高的緣由之一;交行逾期貸款期限最長,其加權平均逾期年限為2年。

逾期貸款度量還款能力不足,總體上不良貸款高于逾期。

我國信貸資產分類方法經歷了從"一逾兩呆"向"5級分類"管理的沿革。"一逾兩呆"的資產質量分類方法,由財政部1988年規定,以期限管理為主,將貸款分為正常、逾期、呆滯、呆賬4類,其中后三類稱為不良貸款;從1998年人民銀行推出

歷史數據顯示,部分銀行逾期貸款常常在中期反彈、年末回落,逾期貸款的期限結構趨于安穩。

2006年至今上市銀行公布的逾期貸款數據顯示,部份銀行逾期貸款常常在中報時出現反彈、年末回落至年初水平以下:2007年中期6家、2008年中期9家、2009年中期6家、2010年中期8家上市銀行的逾期貸款均較年初回升,其中90%以上會在年末回落至年初水平以下。推測銀行逾期貸款年中增加年末回落的緣由以下:(1)貸款重定價因素致使次年付息額增加、部份個人貸款客戶可能并未留意,致使部份個人貸款未完全付息即全部列入逾期;(2)貸款逾期暴露相對分散、而銀行處置相對集中,比如銀行不良資產的清收及核銷集中在下半年,而此部份逾期貸款著落對整體逾期貸款范圍的影Ⅱ向也主要體現在下半年。整體而言,銀行逾期貸款的期限結構相對安穩,3個月之內、3個月到1年、1年到3年、3年以上的范圍占比分別為32%、13%、31%和23%,其中逾期3年以上的貸款基本上可以理解為沒法正常收回,只能依托依托貸款處置或核銷操作而減少,常常成為銀行平滑不良和逾期貸款整體范圍的重要科目。

逾期上升一定程度反應了經濟活力下降對企業的影響,但上市銀行對不良余額有較強的管理能力,可以通過清收和下沉整體保持不良余額的公道水平。

我們判斷全球經濟的不穩定和國內緊縮的環境一定對部份企業造成現金流壓力,可能集中于出口導向型企業、中小企業和部分資質較差的融資平臺。因此短期內造成逾期上升是正常的,也將有一些逾期時間較長的貸款遷徙為不良貸款。但上市銀行對不良余額有較強的管理能力,可以通過清收和下沉整體保持不良余額的公道水平。舉例來說,民生銀行今年中期逾期較年初增長約25%,不良貸款則減少2%。根據我們了解,這些逾期類貸款大部分在2季度前,乃至一季度都已下沉至關注和不良,而存量的不良則通過大幅度的清收使得余額減少,因此從始點數來看不良余額保持安穩,而逾期總額有所上升,實際上逾期的部份已包括在不良統計范疇中。另外,部份銀行修改了逾期統計口徑,比如當期按揭貸款逾期,之前的口徑為只納入當期部份,現行的口徑改成整體貸款,造成逾期貸款金額上升。預計下半年銀行將充分重視逾期貸款的催收和清收,總體上我們判斷到年末時,逾期貸款金額應出現減少。