交通運輸全面關注鐵路股精選物流優(yōu)等生覆蓋

交通運輸：全面關注鐵路股 精選物流優(yōu)等生 類別： 機構： 研究員：

或者以其他方式來獲得反饋信息并以此作為下一步的工作。 [摘要]

全面關注鐵路股，精選物流優(yōu)等生高鐵通車開啟新一輪外延式增長。根據(jù)規(guī)劃，到2015年，全國鐵路貨運量將達到48億噸，貨運周轉量將達到5.1萬億噸公里，比2010年分別增長 1.5%和85.5%，未來5年年均復合增長率分別為5.6%和1 .2%。鐵路行業(yè)新一輪的外延式增長已經(jīng)拉開序幕。同時，十二五期間我國鐵路技術裝備水平還將繼續(xù)提升，將會促使鐵路運力進一步提高鐵道部改革將會激發(fā)內(nèi)涵式增長。嚴峻的財務負擔很可能促使鐵道部加快經(jīng)營體制改革的步伐，進而激發(fā)鐵路行業(yè)長期的內(nèi)涵式增長。改革的主要方向是：轉變鐵道部職能、擴大鐵路運輸企業(yè)經(jīng)營自主權、推動鐵路運輸經(jīng)營機制轉換。

物流行業(yè)精選優(yōu)等生。物流業(yè)國八條為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了新契機。在子行業(yè)分化的背景下，我們建議重點關注冷鏈物流、鐵路物流、供應鏈服務等成長空間較大的細分領域。

公路板塊估值仍然受壓。在嚴峻的政策環(huán)境下，公路收費標準面臨下調壓力。同時，上市公司的公路資產(chǎn)注入也有受阻的可能。公路板塊的估值水平因此仍然受到壓制。

重點關注鐵路、物流個股：我們建議下半年全面關注鐵路個股，包括大秦鐵路（601006）、廣深鐵路（601 ）、鐵龍物流（600125）。同時關注物流行業(yè)的優(yōu)等生，包括澳洋順昌（002245）、農(nóng)產(chǎn)品（000061）、中儲股份（600787）、飛馬國際（002210）。同時可以關注公路個股中因多元化經(jīng)營而產(chǎn)生的交易性機會。

風險提示：鐵路經(jīng)營體制改革推進遲緩；物流促進政策的細則不能出臺；高速公路收費標準大面積下調。