德銀投行部門的命運在與德商行的合并談判中

金融界美股訊 知情人士說，在德意志銀行與德國商業銀行進行了第一周的正式合并談判后，德銀全球投行業務的命運，包括陷入困境的美國業務，已成為辯論的焦點。

經過數月的猜測，這兩家德國銀行上周宣布，它們正在進行合并交易談判。近年來，兩家銀行花費了數十億美元進行重組、整頓管理層和裁員，以求重振自己作為獨立貸款機構的命運。但德國政府擔心，如果問題持續下去，德國可能會失去在全球擁有影響力的強大銀行，因此敦促它們考慮達成一項協議。

知情人士表示，并購談判的基調一直是建設性的，但高管和顧問們才剛剛開始處理棘手的問題。

一些知情人士說，德國商業銀行的高管希望進一步了解德意志銀行重組其投行業務的意愿。預計約有3萬個與并購相關的職位將被裁減，其中許多是在德國的零售銀行分支機構和后勤部門，這促使人們將注意力集中在德意志銀行的交易和咨詢業務上。

長期以來，德銀的高管一直認為，這些部門對于一家服務于歐洲企業海外業務的全球投行來說至關重要。德銀也將其在美國的重要業務視為其計劃的關鍵。

但自2017年以來，當美聯儲將德銀降級到罕見的“麻煩狀況”時，該行在美國的業務一直處于比正常情況更為嚴格的監管之下。

一位知情人士說，美聯儲不打算尋求阻止合并。美聯儲高級官員已經與德國財政部官員就兩家銀行可能的合并進行了商談，美國監管機構暗示不會阻撓此事。在這種情況下，美聯儲通常會將其監管工作與圍繞外國銀行的決策分開，選擇不干預外國銀行在本國的合并。

知情人士說，德商行在美國的業務規模不大，但合并可能會使德銀在美國的整改工作復雜化，并增加美聯儲的另一層審查。

兩家銀行希望在一個月左右完成初步討論。知情人士說，交易可能需要數月時間才能完成。

據知情人士透露，兩家銀行之間存在巨大的文化差異，這引發了人們對兩家銀行合并后將如何處理重疊領域預期中的裁員問題的疑問。德銀長期以來一直是全球交易的主力，而德商行規模較小，主要面向德國國內市場。

一些接近這些銀行的人士表示，在德國企業貸款和交易等高風險業務之間如何分配資本和就業崗位的問題上做出讓步，可能是談判中的最大障礙之一。

據預測，合并后的銀行約有五分之一的職位將被裁撤，如果海外的交易員和投資銀行家被視為受到保護，那么國內市場低薪職位的“犧牲”可能會引發批評。德國威爾第工會（Verdi union）代表揚-杜斯切克（Jan Duscheck）在一份聲明中表示：“我們拒絕兩家銀行可能的合并，因為這對數萬個就業崗位構成了威脅。”

一些投資者和分析師說，不管德意志銀行是否與德國商業銀行合并，它都需要縮減或撤出勉強實現盈虧平衡的投資銀行業務，從而縮小其業務范圍，進而縮小其野心。但另一方面，大幅削減預算可能會削弱德國政府打造國家王牌企業的努力。

合并談判促使一位知名股東在周五發表看法。貝萊德副董事長菲利普-希爾德布蘭德（Philipp Hildebrand）在法蘭克福的一次會議上警告稱，歐洲銀行不要因希望建立一家大型投行與美國投行直接競爭而尋求并購。

據一位知情人士說，希爾德布蘭德沒有提到德意志銀行和德國商業銀行的名字，但暗示它們。貝萊德是這兩家銀行的最大股東，一位了解該公司對此次合并計劃看法的人士說，該公司持懷疑態度，但正在等待聽到關鍵細節。

同樣在上周五，德銀公布了2018年高管薪酬數據。數據顯示，該行投資銀行業務主管蓋斯-里奇（Garth Ritchie）去年的薪酬總額為860萬歐元（合970萬美元），是管理委員會高管中最高的。薪酬待遇超過了德意志銀行首席執行官克里斯蒂安-澤溫（Christian Sewing）。

這家投資銀行去年利潤急劇下降。2018年全年，整個業務收入下降8%，銷售和交易收入下降16%，銷售和交易是該部門最大的收入來源。

據知情人士透露，里奇近幾周曾私下表示，他贊同與德國商業銀行合并的長期戰略依據，但銀行業合并的復雜程度也是出了名的。他的觀點是，目前尚處于合并談判階段，尚不清楚這筆交易是否有意義。

來源:金融界網站