開閘三周年基金互認持續(xù)北冷南熱的

階梯水價今年實施 開閘三周年 基金互認持續(xù)“北冷南熱”

內(nèi)地與香港基金互認自2015年7月1日開閘，不知不覺已滿三年。根據(jù)國家外匯管理局的數(shù)據(jù)，截至2018年5月31日

，香港基金內(nèi)地發(fā)行銷售累計凈匯出金額達到112.76億元，較2016年1月31日的4017萬元激增280倍；而內(nèi)地基金香港發(fā)行銷售累計凈匯入金額也達到4.29億元，較2016年1月31日的2154萬元增加約20倍。

從數(shù)據(jù)中可以看出，內(nèi)地投資者對于購買香港基金“南下”投資的熱度，遠高于香港投資者購買內(nèi)地基金“北上”投資的意愿。事實上，自內(nèi)地與香港基金互認開閘以來，“北冷南熱”的格局一直在持續(xù)，并在隨后的時間里不斷擴大。值得注意的是，香港基金在內(nèi)地銷售的上百億金額中，少數(shù)基金占比較高，顯示投資者的認同度趨于集中。

26倍的“溫差”

從國家外匯管理局的數(shù)據(jù)來看，截至2018年5月31日，香港基金內(nèi)地發(fā)行銷售的累計凈匯出金額，是內(nèi)地基金香港發(fā)行銷售累計凈匯入金額的26倍。二者之間的“溫差”之大，折射出兩地投資者對基金互認的不同態(tài)度。

國家外匯管理局每月公布一次內(nèi)地和香港基金互認的數(shù)據(jù)。從數(shù)據(jù)分布曲線來看，2016年4月份，即基金互認開閘約9個月時間里，基金互認的銷售量尤其是香港基金內(nèi)地發(fā)行的金額出現(xiàn)陡增，當月累計匯出金額和累計凈匯出金額都較前一個月翻了一倍左右，而第二次倍增的節(jié)點則發(fā)生在2016年的8月份。此后，兩地的基金互認銷售金額呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的態(tài)勢，不再有劇烈上升的情況。

針對基金互認顯著的“北冷南熱”格局，業(yè)內(nèi)人士認為，這一方面源自內(nèi)地投資者海外配置需求的不斷增加，而現(xiàn)有的QDII基金的申購渠道不暢，海外老牌基金趁此機會在內(nèi)地打開市場；另一方面，則是內(nèi)地基金公司銷售能力較強。如果香港基金能借助內(nèi)地基金公司銷售能力，也能更快地在內(nèi)地打開局面。而在這兩點上，內(nèi)地基金在香港銷售均無任何優(yōu)勢。