公用事業煤改氣料將顯著推升供暖季用氣需求呢

公用事業：煤改氣料將顯著推升供暖季用氣需求 薦7股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

本周投資觀點：第四輪中央環保督察啟動；“2+26”專項環保督察如火如荼；煤改氣料將顯著推升供暖季用氣需求環保：8月7日，第四批中央環保督察全面啟動，已組建8個中央環境保護督察組，對 、浙江、山東、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵團）開展督察進駐工作，實現對全國各省（區、市）督察全覆蓋。根據安排，此次環境保護督察進駐時間約1個月左右。

“2+26”專項環保督察如火如荼，環保部通報強化督查情況，盤點4個月督查成果。

截至8月7日，京津冀及周邊地區大氣污染防治強化督查已開展4個月，28個督查組共檢查 9759家企業（單位），發現22 92家企業存在環境問題，約占檢查總數的56. %。從4個月的強化督查情況看，主要有以下 個問題：①涉氣“散亂污”企業違法生產問題突出。②污染治理設施不完善、不正常運行問題較普遍。

③揮發性有機物（VOCs）治理問題仍較嚴重。

我們認為:中央環保督查將問題充分曝光，并通過約談、立案處罰、問責等多種形式處罰人，從而形成強大震懾作用。目前中央環保督查已常態化，第四批中央環保督查全面啟動、專項督查也正如火如荼進行。建議重點關注中央環保督查催生的大氣治理、黑臭水體整理等市場需求，推薦清新環境、碧水源、啟迪桑德。

公用事業：燃氣方面，由于今年煤改氣推進力度較為順利，預計供暖季用氣量增速將出現顯著增長。我們認為氣量增長將推升行業整體估值中樞，但門站價仍可能臨時調漲，城燃公司因順價滯后，供暖季售氣毛差可能低于全年均值。我們認為氣改利好上游低成本氣源，煤改氣利好下游工程設備與用氣業務，關注藍焰控股，百川能源，迪森股份。電力方面，媒體預期月發電量增速或達7. 4%，可能創下2011年以來新高。即使剔除高溫因素，實體經濟的支撐貢獻依然不可忽視。然而由于短期煤價高企，我們仍維持火電全年業績大幅下滑的判斷。

標的配臵：看好平臺型龍頭啟迪桑德、東方園林、碧水源、中金環境；同時看細分龍頭：龍凈環保、龍馬環衛、高能環境。

兩人輪流開白班、夜班 同時我們看好燃氣行業標的：藍焰控股、百川能源、迪森股份。

本周行情回顧：板塊跑贏大盤行情回顧與總結：上周環保板與公用事業塊整體上漲1.68%，上證綜指下調-1.64%，創業板指數上漲1. 1%。分子板塊來看水處理板塊漲幅最大。水處理2. 7%，監測0.45%，燃氣-0.4 %，再生資源-1.85%，固廢-2.05%，水務-2.1%，大氣-2.4 %生態修復-2.89%。