服裝紡織月組合分別跑贏市場和板塊和嗎

服裝紡織：8月組合分別跑贏市場和板塊4.7和1.9個百分點 薦4股 201 - 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

報告摘要：

占55.06%。排達扣村則發展苗繡、煙葉種植和畜牧養殖等產業 策略觀點：25%華孚色紡， 0%航民股份，20%華斯股份，25%朗姿股份較7月組合剔除魯泰，降低華孚權重，最近板塊風格有所轉變，順勢而為。棉紡公司今年業績預期較為充分，市場分歧在于對棉花直補政策能否在明年推出存在不確定性，我們持樂觀態度，但近期棉紡公司催化劑不夠，估計橫盤為主。航民、華斯調入組合主要系中報業績增速不錯，航民預計20%-25%，華斯預計 0%以上。朗姿雖然中報業績平平，但三季度終端銷售不錯，三季度業績增長有望提速。推薦組合：

25%華孚色紡， 0%航民股份，20%華斯股份，25%朗姿股份。

一周行業（1）201 年對于服裝行業來說可以說是充滿挑戰的一年——內銷不暢，外戰激烈。

國內各企業間庫存大量積壓，銷售遇阻。國外各品牌也是盡出法寶，搶占市場。雖然戰況激烈，但也讓不少企業可以重新審視市場，定位新的發展方向。（2）近年來，傳統服裝企業在快時尚和電商的沖擊下，面臨銷售增速放緩、庫存偏高等困境。人力成本上升、產品同質化嚴重等現實問題逼迫傳統服裝企業尋找出路，閩派男裝的領先品牌們不約而同地選擇了向高端定制轉型。（ ）隨著經濟深度調整期的到來，市場發展越發難以捉摸，服裝企業現金流緊張、利潤下滑等問題已經極為普遍，服裝企業的發展遇到前所未有的挑戰，尤其是中小企業面臨洗牌的痛苦和生存的艱難。

但是從另一方面講，危局也意味著機遇，這樣的時期也正是企業創建品牌，塑造品牌價值的戰略新階段。

近一周走勢：跑贏滬深 00指數2.79個百分點，收益率排名第7位過去一周，民生紡織服裝行業指數收益率為 .8 %，跑贏滬深 00指數（1.04%）2.79個百分點，處于29個一級行業指數漲跌幅排行榜中第7位。其中，紡織和服裝子板塊的收益率分別為 .9 %和 .71%。民生紡織服裝股票組合（華孚色紡、航民股份、華斯股份、朗姿股份）漲跌幅為5.70%，跑贏滬深 00（1.04%）4.66個百分點，跑贏民生紡織服裝指數（ .8 %）1.87個百分點。其中個股區間漲跌幅分別為華孚色紡7.86%、航民股份8.2 %、華斯股份0.00%、朗姿股份 .87%。

風險提示經濟下行，消費數據不及預期。