期貨新品種推出影響力值得期待嗎

期貨新品種推出 影響力值得期待

日前，全國證券期貨監(jiān)管工作會議在北京召開。中國證監(jiān)會主席郭樹清在會上表示，積極研究開發(fā)股票、債券、基金相關(guān)的新品種，穩(wěn)妥推出國債、白銀等期貨品種以及期權(quán)等金融工具。同時，抓緊建設原油等大宗商品期貨市場，逐步增強我國在國際市場上的定價能力。專家表示，期貨市場的四大熱點：國債期貨、白銀期貨、原油期貨和期權(quán)已經(jīng)浮出水面，并將成為未來一兩年市場的重點創(chuàng)新領(lǐng)域。這對于期貨市場進一步發(fā)揮功能、提升服務國民經(jīng)濟能力有重大作用。由于涉及的均是重大品種和重大工具，因此這些創(chuàng)新的影響力值得期待。

國債和原油

兩大創(chuàng)新值得關(guān)注

這次會議雖然還是以股市的內(nèi)容為主，但會議涉及這么具體的期貨品種，說明監(jiān)管層對于期貨的重視程度有了很大的變化。北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越表示，這說明證監(jiān)會新領(lǐng)導對資本市場有了整體推進的規(guī)劃。而且涉及的都是較大品種，尤其是國債期貨和原油期貨，一旦推出對于整個市場的影響不容小覷。

首先是國債期貨。專家表示，國債期貨推出的條件已經(jīng)基本成熟。一是近期各種現(xiàn)象表明，宏觀經(jīng)濟運行中的利率風險越來越大，實體經(jīng)濟也急需對沖利率風險。二是國債期貨的推出，也有利于大大推進利率市場化。目前市場很難找準基準利率的收益率曲線，通過國債期貨的運行，能有利于市場更好地找出這條曲線。

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。胡俞越認為，雖然外界認為在壟斷格局下，原油期貨的推出存在一定困難，但在上海期貨交易所推出保稅交割之后，對于進口原油的期貨有了推出的可行性。另外，中東、北非等地政局不穩(wěn)，國際原油格局在未來一兩年可能會有較大改變，利用這個契機，盡快在新格局中占據(jù)主動定價權(quán)，也是原油期貨推出的重大意義。

白銀期貨可能最早推出

在會議提到的幾大品種中，白銀期貨是業(yè)界公認可能最早推出的品種。2011年以來，由于世界經(jīng)濟在歐債危機的影響下波動較大，因此貴金屬的避險屬性被市場充分挖掘。白銀期貨可以跟原先的黃金期貨形成較好的品種配套。據(jù)了解，白銀期貨在今年上半年很有希望上市，而黃金期貨則可能在合約上做出有利于投資者更好參與的修改，屆時可望形成黃金白銀齊頭并進的格局。

同時，期權(quán)工具也在會議中被提到。胡俞越表示，國際市場上的期權(quán)交易規(guī)模遠超期貨交易，并且期權(quán)交易其實并不復雜，對于完善當前的交易工具和交易組合有較大意義，及早推出值得期待。

盡管在品種上有很多描述值得期待，我們也很希望期貨行業(yè)的功能完善和業(yè)務創(chuàng)新能更好推進。胡俞越表示，期貨行業(yè)服務國民經(jīng)濟，接地氣的任務還有待完成，對于資產(chǎn)管理業(yè)務、境外代理業(yè)務等創(chuàng)新也應加快推進。