汽車行業高景氣度未變薦股牛

汽車：行業高景氣度未變 薦6股 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點：

2016年1月份新能源汽車同比增長，環比大幅下滑。2016年2月16日工信部數據顯示，按機動車整車出廠合格證統計，2016年1月，我國新能源汽車生產1.61萬輛，同比增長144%，環比下降8 .8%。其中，純電動乘用車生產7952輛，同比增長 倍，插電式混合動力乘用車生產4887輛，同比增長115%；純電動商用車生產2422輛，同比增長80%，插電式混合動力商用車生產8 4輛，同比下降4%。

1月新能源汽車產銷數據符合市場預期，長期來看相關產業鏈仍處于高景氣度狀態。主要邏輯有以下幾點：1、2016年國家對新能源汽車補貼施行退坡政策，刺激2015年四季度國內新能源汽車產量激增，遠超年初市場預期，很大程度上透支了2016年1季度新能源汽車的需求量，環比產銷量大幅下滑也在市場預期之中。

大大降低上門拜訪的成功率 2、2016年初國家四部委宣布開始采取行動對新能源汽車“騙補”行為進行調查和打擊，對1月份國內新能源汽車產銷量有較大沖擊。從長遠來看，在新能源汽車發展初期對行業“騙補”行為進行全面審查，淘汰一批不合格的新能源汽車企業，有利于行業的全面、健康發展。

、1月28日，工信部發布新的《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》（第一批），廢止原《節能與新能源車示范推廣應用工程推薦車型目錄》，推薦車型由原來 412款縮減為目前的247款，造成不在新目錄范圍的車型因享受不到補貼政策而減停產。我們認為，相對原推薦車型目錄而言，新目錄源于行業技術升級和產品標準更規范，對新能源汽車的質量進行把關，有助于行業的可持續發展。