服裝紡織月紡織服裝產量增速放緩行業進入的

男 服裝紡織：4月紡織服裝產量增速放緩 行業進入大庫存時代 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

投資要點※一周行情回顧本周市場繼續弱勢下行，上證指數收于2 44.52點，下跌2.11%，深成指收于990 .09點，下跌 .02%，滬深 00收于257 .98點，下跌2. 9%。

紡織服裝板塊隨大盤走弱，本周下跌1.16%，其中紡織制造板塊下跌0.78%，服裝家紡板塊下跌1.45%。

※行業動態掃描（1）4月全國百家重點大型零售企業服裝零售額同比增加20.25%；（2）尼爾森：中國一季度消費者信息指數創7年最高；（ ）紡織鞋帽出口遭技術壁壘損失逾55億美元；（4）麥考林一季度凈虧420萬美元；（5）多家服企春裝庫存量上漲三成。

※公司要聞點擊（1）中銀絨業：凈利潤上半年預增90%-105%；（2）ST德棉：擬非公開發行不超過9500萬股；（ ）魯泰A：因籌劃回購B股事宜16日起繼續停牌；（4）安踏今年第四季度訂貨金額大幅下跌；（5）思捷環球：2012年一季度業績再次下降。

※投資觀點紡織制造子行業：紡織制造子行業景氣度仍處于下行區間，外部市場需求依舊比較低迷，紡織板塊整體震蕩的可能性較大。

服裝家紡子行業：二季度，我們相對看好消費類二線藍籌股的配置價值。個股配置方面，建議密切關注估值低的雅戈爾（600177）以及增長穩健的男裝七匹狼（002029）和九牧王（601566）。此外，近期可關注家紡板塊個股估值修復的投資機會。

※重點公司的盈利預測盈利預測EPSPE公司代碼公司名稱2011A2012E201 E2011A2012E201 E600177雅戈爾0.791.051.2812.109.107.美邦服飾1.21.511.9619.0 15.1 11.卡奴迪路1.461.592.2227. 25.0917.朗姿股份1.251.52.0629.0124.1717.魯泰A0.850.961.159.658.547.1 00005探路者0.40.50.7540.90 2.7221.七匹狼1.461. 1.6817.0719.1714.8 601566九牧王0.991.181.4424.7020.7216.98※風險提示外部市場需求低迷；國內消費者信心待提振。