方正證券新能源汽車產業鏈遭遇負面沖擊

設置好參數 方正證券：新能源汽車產業鏈遭遇負面沖擊 類別： 機構： 研究員：

[摘要]

1、一周行業追蹤：成長類行業修復性反彈1月份提出首選銀行、食品飲料和醫藥生物，首選行業的主要跟蹤如下：

1）銀行：四大行調低2016業績預期。四大行中部分銀行將2016年凈利潤增速目標定為負5%到負8%，較去年增速進一步下調，明年銀行業利潤增速將負增長。銀行目前估值水平為全市場最低，在市場下跌的情形下具有配置價值。后續的催化劑在于不良資產證券化重啟、銀監會撥備覆蓋率的調整以及金融混業經營等。

2）食品飲料：劍南春醞釀漲價，酒水市場旺季表現較為不錯。

2015年8月份以來名酒已經開始陸續提價，茅臺一批價穩定在850元，五糧液出廠價恢復至659元，并計劃在2016年階段性上漲，瀘州老窖旗下多個產品系列陸續提價，劍南春醞釀在2016年旺季提價，后續將密切關注提價對于銷量的影響以及淡季價格調整。

）醫藥生物：行業洗牌將加速，關注維生素漲價。目前我國共有1/4的藥品生產企業未通過GMP（藥品生產管理規范）認證，其中約有500家中藥飲片生產企業未能通過認證，而按要求，今年起未通過該認證的企業必須一律停產。近期我國維生素A龍頭企業浙江新和成開始恢復維生素A的對外報價，每公斤為180元，上漲幅度為80%。

2、行業景氣度追蹤：新能源汽車產業鏈遭遇負面沖擊景氣行業追蹤重點在于選擇一段時間內景氣上行或者下行的行業性機會，在不考慮市場風格的背景下，高景氣行業具有絕對收益的可能性。我們按照上游重價、中游重毛利、下游重量和滲透率的框架選擇高景氣行業。

畜禽養殖：豬肉價格延續攀升，豬糧比價繼續創新高。元旦后豬價漲幅加速，本周情況來看，22省市仔豬價格上漲0.22元，生豬價格上漲0.02元，豬糧比價為8.81，繼續創新高。

房地產、汽車、家電等可選消費品：新能源汽車產業鏈遭遇負面沖擊。基本面方面看，景氣度依然較為不錯。政策層面新能源汽車補貼專項核查可能成為稱為新能源汽車景氣變化的導火索，財政部 提出加強資金監，堅決打擊騙補，2020年補貼政策退出。