成功案例引追隨者債基封閉運作優勢逐顯現吧

盡管封閉運作的債券基金推出時間不長，但這類產品在2010年快速被市場、投資者和基金公司所認同，取得了快速發展，并且計劃2011年推出封閉運作債券基金的基金公司已經排起了長隊。

在深交所樂富基金體系中，封閉運作的債券基金也在不斷創新，在分級模式和發行渠道上都已經出現了新變化。

成功案例引來追隨者

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說起深市封閉債券基金，不僅是第一只產品，也是唯一一只經歷了1年以上投資考驗的封閉式債券基金。

也得碰上識貨的人。再付出 據悉，富國天豐是在2008年10月15日開始發行的，三天賣出20億份。該基金成立之后，堅持月月分紅，截至2010年11月底已經進行了23次分紅，累計分紅規模為每10份2.02元，累計分紅金額約為4.04億元。

從總體業績來看，截至2010年12月3日該基金的累計凈值為1.27元，累計收益率為27%，年化收益率超過11%，特別是在2010年以來的收益率已經達到了15.6%，同期100多只債券基金中只有1只業績超過富國天豐。

值得注意的是，富國天豐2010年以來絕大多數時間處在溢價狀態，5月份最高溢價率達到4.76%。

正是由于富國天豐在業績和溢價上的成功案例，使得眾多基金公司追隨，今年相繼推出了、、、等7只封閉債券基金，平均募集規模超過20億份。

封閉運作優勢明顯

業內專家分析，富國天豐的成功主要是，把理論上封閉運作對債券基金業績的提升，變成了現實。

據悉，封閉運作的債券基金不僅可以免除5%的現金類資產投資要求，而且不受基金申購贖回頻繁交易的影響，還可以有更高的債券投資杠桿。富國天豐今年三季報顯示，該基金的債券投資的杠桿比例基本維持在40%左右，而普通開放式債券基金的杠桿比例只有20%左右。

在以往封閉債券基金基礎上，富國、大成、天弘三家基金公司相繼推出了分級的封閉債券基金，分成穩定收益類份額和高杠桿份額，分別針對穩健投資者和激進債券基金投資者。

在基金發行上，天弘添利分級債券基金還借鑒銀行理財產品的設計，把穩健份額設計成3個月開放一次的半開放產品，很好地迎合了銀行投資者的需求。杠桿份額也受到交易所場內投資者追求較高波動產品的需求。

證券時報從多家基金公司獲悉，無論是封閉債券基金，還是分級封閉債券基金，目前都是基金公司低風險產品設計的重要方向，一些已經成功推出一只封閉債券基金的公司都在計劃推出第二只類似產品。

從今年7月證監會公示核準進度以來，證券時報統計的新上報債券基金產品中，有一半左右的新上報債券基金為深交所上市封閉債券基金，還有一只為LOF形式的債券指數基金。

業內專家分析，基金公司多元化產品發行策略中，封閉運作的債券基金成為基金公司的重要新嘗試，不僅可以緩解基金業長期以來重股輕債的問題，而且可以在交易所上市，為投資者提供新的交易品種。

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